瑞银全球投资银行部中国股票资本市场主管胡凌寒(Ivy Hu Linghan)表示，过去一年间，内地A股较香港H股的溢价幅度指数一直收窄，她亦提到5月12日起招股的宁德时代其招股价上限，与上周五(5月9日)A股收市价几乎「零折让」的定价，但股份于定价后有略为上涨并有小幅折让。她续指，宁德时代为万亿市值的龙头企业，折让幅度都会较窄，肯定不会像以前的A+H股折让幅度三、四成。

胡凌寒表示，宁德时代「H股折扣」缩水，反映市场对港股流动性信心提高，预期后续来香港上市的A股龙头企业，折让幅度亦会持续收窄，但具体折让幅度仍视个别公司情况而定。

近年愈来愈多A股企业选择在港上市，胡凌寒指，A股企业有三大原因选择香港作为境外融资地点：

1. AH股价差收窄，同时境外投资者对港股支持度增加，流动性持续改善；

2. 港股融资便利性高；

3. 企业国际化发展需求，需要境外货币支持跨境并购及业务扩张，而港股能提供匹配的平台。

胡凌寒又称，过去三年已有大量美国上市的中概股回流香港，基于香港市场在流动性及投资者基础方面具优势，预计下半年会有更多中概股回流港股上市。她表示，潜在回归香港的中概股在紧切监察情况(closely monitor siuation)，或有些已确实落实行动(already take action)。

就港交所近期开通「科企专线」允许特专及生物科技公司选择以保密形式提交上市申请，胡凌寒表示，以保密形式提上市申请，对保荐机构实际操作不会有太影响，她认为其方式对很多潜在发行人而言为有吸引力，而制度亦增加潜在发行人的容纳程序及隐私度。

江苏2025年上市盘点：A股4家，香港1家，美国2家；3家即将香港上市，恒瑞医药等26家正在准备境外上市

本篇文章来源于微信公众号:瑞恩资本RyanbenCapital