2024年4月12日，来自上海的在线音频平台喜马拉雅控股 Ximalaya Inc.（以下简称“喜马拉雅”）向港交所递交招股书，拟在香港主板IPO上市。

喜马拉雅，于2021年4月向美国SEC递交上市申请，后于2021年9月9日撤销申请，并在2021年9月13日、2022年3月29日先后两次在港交所递表。

喜马拉雅招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2024/106386/documents/sehk24041201421_c.pdf

主要业务

喜马拉雅，成立于2012年，作为内容创作者、用户互相连接交互的平台，公司倡导一种全新的生活方式，提供一家人一辈子的精神食粮。根据灼识咨询，于2023年按移动端收听总时长和在线音频总收入计，喜马拉雅是中国最大的在线音频平台，公司引领了在线音频行业，已成为用户首选的在线音频平台。 

喜马拉雅于2023年的平均月活跃用户达3.026亿，包括1.33亿移动端平均月活跃用户、1.696亿通过物联网及其他开放平台收听公司音频内容的平均月活跃用户，每位活跃用户在公司移动端应用的日均收听市场约130分钟。于2023年，喜马拉雅平台的移动端平均月活跃付费用户达到1580万。

根据灼识咨询，2023年，喜马拉雅移动端主应用程序平均月活跃用户在中国在线音频应用程序中排名第一，移动端用户共花费约1.79万亿分钟收听公司的音频内容，约占中国所有在线音频平台移动端收听总时长的60.5%。根据灼识咨询的资料，于2023年按在线音频收入计，喜马拉雅于中国在线音频行业的市场份额为25%。

截至2023年12月31日，喜马拉雅拥有中国最大的音频内容库，拥有约4.884亿条音频内容，总内容时长36亿分钟，主要包括专业生产内容(PGC)、专业用户生产内容(PUGC)及用户生产内容(UGC)，广泛涵盖了459个品类的音频内容，包括但不限于个人成长、历史人文、亲子情感、商业财经以及娱乐内容等。凭借公司大量数据驱动的飞轮效应及专有的喜马拉雅珠峰音频AI模型实现的AI能力，提供额外的价值主张，赋能内容制作流程，提升内容创作效率，改善用户体验，引领互动形式及场景创新。

于2023年，喜马拉雅帮助超过15.7万名第三方IP合作方和内容创作者获得了人民币14亿元的内容分成收入。

收入模式

喜马拉雅的收入来自订阅、广告、直播、其他创新服务及产品。

1、订阅收入

订阅收入包括会员订阅、付费点播收听服务。公司的会员订阅为会员提供无限制播放及下载带有「VIP」字样的专辑的服务，会员订阅服务期间为1个月至12个月，会员订阅服务费预先收取且不可退还。公司也通过公司平台或指定的分销商向用户销售付费专辑。

2、广告收入

公司来源于广告的收入主要为展示广告、音频广告、品牌推广活动。公司向广告商提供全套广告服务。公司平台的广告信用期一般在3个月以内，并签署广告合约以确定固定价格及将须提供的广告服务。公司的广告收入于扣除广告代理返点后确认。

3、直播收入

公司直播服务的收入主要来源于销售消耗性虚拟礼物及物品。一般而言，部分收入根据协定百分比与直播主播及直播工会分成。消耗性虚拟物品主要用作用户发送予直播主播的礼物，以此表达他们对表演的支持和欣赏。公司亦向用户提供购买虚拟物品的选择权，该等虚拟物品于一段时间内为他们提供若干特权或获认可身份，例如于一定时间内在用户个人资料页面上显示的徽章。

4、其他创新产品及服务

公司来源于其他各种渠道的收入包括销售自行研发的物联网设备、IP衍生文创产品、定制音频服务、电子商务及反向出版（其使公司能够将受欢迎的专辑转换为出版书籍）。

董事高管

喜马拉雅的董事会由8名董事组成，包括3名执行董事(余建军先生、李兴仁先生、沈结强先生)、2名非执行董事(熊明旺先生、梁晓东先生)、3名独立非执行董事(阳萌先生、张阳女士、何海建先生)。

除执行董事外，高管包括首席技术官姜杰先生，高级副总裁傅海波先生，人力资源部副总裁任婷女士。

股东架构

招股书显示，喜马拉雅在上市前的股东架构中，采用不同投票权架构，每股B类股享有每股10票的投票权，A类股则享有1票投票权。

控股股东为余建军先生，其通过Xima Holdings Limited持有全部B类股，占全部股份的10.61%；

陈宇昕女士，通过Touch Sound Limited，持股 10.02%；

熊明旺先生的兴旺实体，通过上海兴翀信息持股4.11%、上海聚苗信息持股4.14%、Grand Everlasting持股2.05%、Prosperity Capital Limited持股0.07%，合计持股10.37%；

员工持股平台 Ximalaya Welfare Limited，持股 3.53%；

 

挚信资本，通过Trustbridge，持股9.94%；

腾讯(00700.HK)，通过意像架构投资，持股 5.33%；

美国泛大西洋投资集团，通过General Atlantic Singapore XMYA、General Atlantic Singapore XMYA，分别持股3.58%、0.52%，合计持股 4.10%；

普华资本，通过上海普翀华翕持股3.95%、Puhua Capital持股0.10%，合计持股 4.04%；

China Internet Investment Fund LLP，持股 3.30%；

小米集团(01810.HK)，通过上海广澔信息科技，持股 3.38%；

阅文集团(00772.HK)，通过Cloudary Holding，持股 3.05%；

合鲸资本，通过Perseverance Time持股0.45%、Whales Splendor持股1.88%、上海鲸穗信息持股0.57%，合计持股2.90%；

嘉兴秀洲，通过禾禧，持股2.88%；

创世伙伴资本，通过上海创巳信息科技，持股2.11%；

好未来教育集团，持股1.75%；

索尼音乐娱乐，持股1.43%；

尚珹资本，通过Advantech Capital Investment VII Ltd，持股1.27%；

松禾资本，通过深圳市松禾成长股权投资合伙企业，持股 0.43%；

璀璨资本，通过Bright Venture Capital II Limited，持股 0.36%；

交银国际资产管理，持股0.21%；

海纳亚洲 SIG，通过SIG Asia Fund IV, LLLP，持股 0.18%；

 

ZendaiRadio Limited，持股 3.35%；

Hughes River FM, LLC，持股1.54%；

Eternity Group Limited，持股1.41%；

Red Eagle L.P，持股 1.36%；

Audio World Limited，持股 0.86%；

Sound Spread Limited，持股 0.86%；

Broad Street Equity Investments Europe Ltd，持股 0.82%；

Dynasty Capital Fund L.P. ，持股 0.78%；

FinTrek China Industry Power Investment Fund L.P，持股 0.66%；

Kongzong Investment Limited，持股 0.61%；

Fly Sky Limited，持股 0.60%；

Linden Audio Kingdom Limited，持股 0.59%；

上海璟疆信息科技合伙企业(有限合伙)，持股 0.56%；

Cithara – Bosideng Industry Investment Fund SP，持股0.53%；

Medai Star International Limited，持股 0.48%；

Light Fund Speed I Manager Ltd，持股 0.48%；

上海佑梁投资管理中心(有限合伙)，持股 0.35%；

上海翀渡信息科技合伙企业(有限合伙) ，持股 0.35%；

Lion City Ventures Limited，持股 0.28%；

FM First China Fund, LLC，持股 0.25%；

DA XINCHI Limited Partnership Fund，持股0.22%；

Jadex Future Information Technology Co., Ltd，持股 0.17%；

Ximalaya Fortune Limited，持股 0.15%；

Hermitage独立投资组合，持股 0.13%；

Win Win Radio International Holdings Limited，持股 0.09%；

TALPOLY L.P. ，持股 0.07%；

Cap Success Holdings Limited，持股 0.04%；

方舟信托(香港)有限公司，持股1.23%。

公司业绩

招股书显示，在过去的2021年、2022年和2023年，喜马拉雅的营业收入分别为人民币58.57亿、60.61亿和61.63亿元，相应的净利润分别为人民币–51.06亿、36.996亿、37.36亿元，相应的经调整净利润分别为人民币-7.18亿、-2.96亿和2.24亿元。

中介团队

喜马拉雅是次IPO的中介团队主要有：高盛、摩根士丹利、中金公司为其联席保荐人；普华永道为其审计师；澄明则正、世达分别为其公司中国律师、公司香港及美国律师；天元、澄明则正为公司中国网络安全及数据合规律师；竞天公诚、盛信分别为其券商中国律师、券商香港及美国律师；灼识咨询为其行业顾问。

版权声明：所有瑞恩资本Ryanben Capital的原创文章，转载须联系授权，并在文首/文末注明来源、作者、微信ID，否则瑞恩将向其追究法律责任。部分文章推送时未能与原作者或公众号平台取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。

更多香港上市、美国上市等境外IPO资讯可供搜索、查阅，敬请浏览: www.ryanbencapital.com

相关阅读

美团、抖音、今日头条、宝宝巴士、雪球、喜马拉雅、微医、美图、美柚，都来自福建，福建在中国的互联网领域举足轻重！

张一鸣、王兴、唐光宇、余建军、方三文，那些来自福建、又牛又靠谱的互联网大佬

喜马拉雅，撤回美国IPO申请

喜马拉雅，在美国递交招股书，拟纽交所IPO上市