2022年11月16日，来自北京的乐华娱乐集团 YH Entertainment Group (简称”乐华娱乐”)在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。

乐华娱乐，曾于2022年3月8日递表，后于8月7日通过港交所聆讯，并在8月24日至8月31日招股，上市代码02306.HK，原计划将于8月31日定价，9月7日上市。当时计划发售1.3256亿股，每股招股价介乎6.80港元至8.50港元，最多募资11.27亿港元。不过其在9月2日晚公告称，鉴于市况将延迟香港IPO，并退回购股款。乐华娱乐当时招股曾引入嘉实基金、蓝色光标(300058.SZ)、猫眼娱乐(01896.HK)为基石投资者。

乐华娱乐，曾于2015年9月22日在新三板挂牌，代码为833564，于2018年3月22日从新三板摘牌，同年向北京证监局备案上市前辅导拟上交所主板上市，后于2021年终止A股上市辅导。

乐华娱乐招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2022/104905/documents/sehk22111601086_c.pdf

主要业务

乐华娱乐，来自北京，成立于2009年，为中国知名的艺人管理公司。根据弗若斯特沙利文，以2021年艺人管理收入计算，公司在中艺人管理公司中排名第一，市场份额1.9%。乐华娱乐已打造成为包括艺人管理、音乐IP制作及运营、泛娱乐业务三大互补业务板块在内的文化娱乐平台。

乐华娱乐，已建立完善且专业的艺人管理体系，拥有一支由签约艺人组成的多元化团队、强大的训练生储备。截至最后实际可行日期，乐华娱乐有69名签约艺人、62名训练生。其中包括韩庚、王一博、孟美岐、范丞丞、黄明昊、吴宣仪、朱正廷、李汶翰、程潇、毕雯珺、黄新淳、胡春杨、周艺轩、王晰、唐九洲、徐雅婷、金子涵等。同时，乐华娱乐还有七个艺人组合(5至7名训练生成员组成)出道，包括UNIQ、NEXT、EVERGLOW、NAME、TEMPEST、NEVERLAND、BOYHOOD。

截至2022年9月30日，乐华娱乐有20名商务经纪和15名执行经纪。乐华娱乐旗下的签约艺人已与国内外众多知名品牌签订代言协议、并参与商业推广活动，也在多部热门作品中扮演重要角色，包括剧集《理想照耀中国之抉择》、《风起洛阳》、《冰球少年》，电影《革命者》、《建军大业》、《建党伟业》，综艺节目《这！就是街舞》、《极限青春》等。

 

收入模式

乐华娱乐主要在中国从事艺人管理，业务包括艺人培训、艺人运营、艺人宣传的整个艺人管理生命周期。公司的收入主要来自：

• 艺人管理

公司主要通过安排签约艺人(i)参与商业活动，例如代言、商业宣传及商业表演；及(ii)提供娱乐内容服务，例如出演电影、剧集及综艺节目的拍摄，向包括企业客户、媒体平台、内容制作商、广告传媒公司在内的客户提供服务来产生收入。

截至最后实际可行日期，乐华娱乐有69名签约艺人、62名训练生。 

• 音乐IP制作及运营

收入来源于公司将原创音乐IP授权予音乐服务提供商、将授权音乐IP转授权于音乐服务提供商、出售音乐IP的数字和实体专辑。

截至2022年9月30日，音乐IP库包括约1,200首公司为签约艺人制作和发行的原创音乐录音录像制品、以及超过5.6万首由公司获得第三方版权持有人授权的音乐作品。作品涵盖流行、民谣、电子舞曲、嘻哈和摇滚等不同的类型。

• 泛娱乐业务

收入部分来自泛娱乐业务，如虚拟艺人的商业发展、综艺节目模式的授权、艺人相关衍生品的售卖。

公司推出的由5名数字化打造的成员组成的流行虚拟艺人组合A-SOUL，于2020年11月出道。

股东架构

招股书显示，乐华娱乐在上市前的股东架构中，控股股东为杜华、孙一丁共同控股，

杜华女士，通过DING GUO HUA LIMITED持股50.18%；DING GUO HUA LIMITED，Hua Ding Guo Limited(杜华直接拥有100%)、Xihaha International Holding Limited(杜华通过信托控制)持股分别持有80%、20%； 

孙一丁先生，通过QING DING DANG LIMITED持股3.31%；QING DING DANG LIMITED，由Ding Dang Qing Limited(孙先生直接拥有100%)、Dawei International Holding Limited(孙先生通过信托控制)持股分别持有1%、99%； 

杜华女士、孙一丁先生作为配偶同居。由于上述关系，杜女士、孙先生及彼等各自的受控制实体被视为一组控股股东，截至最后实际可行日期共同持有公司约53.49%权益。

 

韩庚先生，通过POWER JOY PLUS持股2.35%；

华人文化，通过CMCS ports Investment Limited持股14.25%；

东阳阿里巴巴影业，通过Interform Construction SuppliesLimited持股14.25%；

字节跳动旗下量子跃动，通过Afflatus Limited持股4.74%；

王欢先生，通过Bloom Joy Capital Profit持股4.77%；

杨宁先生，通过Diamond Hammock Limited持股0.95%；

方舟信托(香港)有限公司持股1.33%；

盛石信托(香港)有限公司持股3.67%；

方韶军先生，通过Changyang Limited持股0.17%；

肖飞先生，通过UPXF GROUP持股0.03%。

董事会

乐华娱乐的董事会拥有9名董事，其中执行董事3名、非执行董事3名、独立董事3名。

其中：3名执行董事

杜华女士，

40岁，为创始人、执行董事、董事长兼首席执行官。杜女士于2021年6月10日获委任为董事，并于2022年3月3日获重新委任为执行董事。

杜女士主要负责整体战略规划、业务方向及日常运营。彼亦于若干子公司中担任董事。于2009年7月创立公司前，杜女士自2004年8月至2009年7月于互联网服务供货商华友数码传媒科技有限公司及其关联公司任职。 

杜女士于2003年7月获得中国华北科技学院的英语专业文凭，并于2015年9月于中国长江商学院完成高级管理人员工商管理硕士课程。

 

孙一丁先生，

54岁，为执行董事兼总裁，彼主要负责运营及管理。孙先生于2015年5月加入集团，于2021年6月10日获委任为董事，并于2022年3月3日获重新委任为公司执行董事。

孙先生自2013年10月至2022年1月及2013年10月至2020年1月分别担任纳斯达克上市公司瑞思教育(REDU)的董事兼首席执行官。彼自2011年9月至2013年8月于金宝贝(中国)商贸有限公司担任总经理。孙先生自1999年4月至2011年4月先后担任济南国美总经理、国美电器总部采购中心副总经理、总部营运中心总经理、华北副总裁及总经理、以及国美零售(前称国美电器(00493.HK))执行董事。

孙先生于1990年7月获中国上海华东理工大学(前称华东化工学院)工学学士学位，并于2013年10月获中国中欧国际工商学院的高级管理人员工商管理硕士学位。

 

孙乐先生(曾用名：高翔)，

41岁，为执行董事兼副总裁。自2009年11月加入集团后，孙乐先生主要负责建立及维持客户关系及市场定位。孙乐先生于2021年6月10日获委任为董事，并于2022年3月3日获调任为执行董事。

孙乐先生于2009年11月加入集团，彼自2009年11月至2022年1月亦担任子公司西藏乐华及天津乐华副总经理、子公司天津乐动执行董事。

孙乐先生于1998年7月获得中国中央民族大学舞蹈文凭。孙乐先生于2017年8月获得中国演出行业协会颁发的演出经纪人资格。孙乐先生为中国演出行业协会第七届理事会个人公司会员、中国演出行业协会演员经纪人委员会首届理事会会长。

公司业绩

招股书显示，在过去的2019年、2020年、2021年和2022年前九个月，乐华娱乐的营业收入分别为 6.31亿、9.22亿、12.90亿和7.53亿元人民币，相应的净利润分别为 1.19亿、2.92亿、3.35亿和13.45亿元人民币，相应的经调整净利润分别为 1.19亿、2.96亿、3.95亿和2.30亿元人民币。

中介团队

乐华娱乐是次IPO的中介团队主要有：中信建投国际、招商证券国际为其联席保荐人；普华永道为其审计师；通商、科律香港分别为其公司中国律师、公司香港律师；中伦、盛德分别为其券商中国律师、券商香港律师；仲量联行为其独立物业估值师；弗罗斯特沙利文为其独立行业顾问。

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