2022年9月28日，来自浙江杭州的跨境电商子不语集团有限公司 Zibuyu Group Limited (简称”子不语”)在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。这是继其于2021年6月30日、2022年3月7日先后两次递表失效之后的再一次申请。

子不语招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2022/104764/documents/sehk22092801667_c.pdf

主要业务

子不语，成立于2011年，作为中国最大的跨境电商公司之一，主要通过第三方电商平台进行服饰和鞋履产品销售，自2016年起连续六年获颁发「最佳跨境电商品牌奖」。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年GMV计，在中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场所有平台卖家中，子不语排名第三，市场份额约占0.4%；按2021年度在北美产生的GMV计，在中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场的平台卖家当中，子不语排名第一，市场份额约占0.7%。

于业绩纪录期间，子不语已培育300多个品牌(包括87个年销售额超过人民币1000万元的爆款品牌)，截至2022年6月30日，已设计销售逾6,473款热销产品，并已建立涵盖不同销售平台的销售渠道。截至目前，公司的渠道包括(i)亚马逊；(ii)Wish；(iii)eBay及全球速卖通等其他电商平台；(iv)公司的自营网站。

子不语的收入主要来自销售服饰产品、销售鞋履产品，以及销售电子设备、文具及体育用品等其他产品。

股东架构

招股书显示，子不语在上市前的股东架构中，控股股东为华丙如、余风夫妇合计持股55.47%，其中华丙如先生的Hong RuTrust通过同命运壹持股50.14%，余风女士的Wiloru Trust通过Hyufeng持股5.33%；

王诗剑先生、饶兴星女士的信托Chichiboy Trust，通过Xringirl持股9.45%；

汪卫平先生，通过Also Jun持股4.80%；

董振国先生，通过Alitti持股4.17%；

汪宾先生，通过Rocubabe持股3.71%；

华慧女士，通过VirtualParticle持股2.23%；

杨薪民先生，通过Gpxxxx持股0.86%；

徐石尖先生，通过Greenxin、持股0.78%；

同命运贰持股4.1%，同命运贰由Dingpeng(由丁鹏先生全资拥有)、Dealmylover (由王诗晨先生全资拥有)、Faiovefar (由左翔先生全资拥有)、Zxinzhuo(由张国英先生全资拥有)、Myhaha (由毛世琦先生全资拥有)分别持有63.41%、16.48%、9.54%、5.74%、4.83%的股权；

同命运叁持股6.00%，同命运叁由程兵先生(8.73%)、余和贵先生(5.12%)(高管成员)、余本和先生(4.05%)(余女士的兄弟)、范祖根先生(3.61%)(顾问)、施伟伟先生(3.00%)(华先生的表弟)、程武先生(0.80%)(汪卫平先生的表亲)、其他40名个人股东(74.69%)(均为员工及独立第三方)持有；

中耀英属维京群岛(陈勇先生、方荣跃先生持有40%、60%的权益)持股2.91%；

独立第三方Yang Ying女士，通过CalorCapital持股4.55%；

Astrapto Capital，通过AloeTower持股0.97%。

公司业绩

招股书显示，在过去的2019年、2020年、2021年三个财政年度和2022年上半年，子不语的营业收入分别为14.29亿、18.98亿、23.47亿和12.78亿元人民币，相应的净利润分别为0.81亿、1.14亿、2.01亿和0.61亿元人民币。

中介团队

子不语是次IPO的中介团队主要有：华泰国际、农银国际为其联席保荐人、整体协调人；普华永道为其审计师；竞天公诚、天元分别为其公司中国律师、公司香港律师；通商、威尔逊·桑西尼分别为其券商中国律师、券商香港律师；弗罗斯特沙利文为其独立行业顾问。

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