2022年2月23日，來自北京的北京第四範式智能技術股份有限公司 Beijing Fourth Paradigm Technology Co., Ltd.(簡稱”第四範式」)在港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。這是繼其於2021年8月13日遞表失效之後的再一次申請。

第四範式招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2022/104249/documents/sehk22022300780_c.pdf

主要業務

第四範式，作為一家人工智能軟件公司，是企業人工智能的先驅與領導者，提供以平台為中心的人工智能解決方案，讓企業可迅速地規模化部署轉型落地、發掘數據隱含規律、並全面提升決策能力。

 

根據灼識諮詢報告，以2020年收入計，第四範式在中國以平台為中心的決策類人工智能市場排名第一，市場份額約18.1%。公司在先進的人工智能技術研究方面一直處於領先地位並率先將這些技術應用於商業解決方案，公司自研的自動機器學習算法是世界上最前沿的自動機器學習算法之一。於2020年，第四範式服務了47家財富世界500強企業及公眾上市公司。

 

第四範式運用核心技術開發了端到端的企業級人工智能解決方案，能夠滿足企業在AI建設過程中對應用、平台和基礎設施的需求。先知平台是公司解決方案的支柱，公司的先知平台主要包含以下部分：

• Sage AIOS：該人工智能操作系統界面友好，數據處理標準化，資源管理和配置自動化，中間軟件全面兼容，媲美個人計算機操作系統。

• 配備無代碼開發工具的HyperCycle系列、配備低代碼及無代碼開發工具的Sage Studio系列：公司核心的以平台為中心的人工智能解決方案，用戶使用該方案可快速便捷地部署大規模的人工智能應用。 

此外，公司還提供即用型人工智能應用，客戶可直接部署並用於改善他們的業務運營，主要在銷售和營銷、風險管理和提高總體運營方面。公司亦幫助用戶在先知平台上開發定製化的人工智能應用，以滿足他們的特定業務需求。

收入模式

第四範式的收入主要來自(i)先知平台及產品，即提供企業級人工智能解決方案並自銷售先知平台及產品產生收入；(ii)應用開發及其他服務產生收入，即根據客戶需求利用先知平台提供應用開發服務。

1）先知平台及產品。

公司提供企業級人工智能解決方案並自銷售先知平台及應用產生收入。先知平台及產品主要通過(i)本地安裝在終端用戶服務器上的軟件使用許可及(ii)已預安裝先知平台及先知應用的軟件定義「一體化」(AIO)解決方案交付，兩者均讓公司的用戶得以利用先知平台開發他們自身人工智能應用。當公司的用戶利用先知平台就新應用場景開發更多人工智能應用時，他們將需向公司購買額外使用許可以獲得更多算力，從而使公司能夠經常性地獲得更多變現機會。公司軟件許可的價格主要參考公司用戶計劃部署的人工智能應用並基於估計的算力消耗而釐定。公司根據硬件數量、所需算力、公司軟件的使用許可費用以及部署、運營和維護的服務費向用戶收取AI算力平台的費用。

2）應用開發及其他服務。

應用戶要求，公司亦提供應用開發服務，幫助他們根據需求利用先知平台開發定製化的人工智能應用。公司按個體項目向他們收費，項目定價主要基於相關服務的人力消耗而定。當公司的用戶對人工智能應用的需求隨着業務擴展而增加，他們將繼續採購公司的應用開發服務，使公司能夠持續收取更多服務費。其次，公司亦提供其他服務，主要包括人工智能的精準營銷服務，有關服務幫助企業優化營銷活動。

股東架構

招股書顯示，第四範式在上市前的股東架構中，控股股東為戴文淵、吳茗夫婦，合計持股約41.18%。

其中：戴文淵博士，直接持股24.25%；戴文淵、吳茗夫婦，通過範式投資、範式隱元，分別持股14.61%、2.31%；

範式投資、範式隱元，均由戴文淵、吳茗夫婦，透過北京新智(範式投資及範式隱元的唯一普通合伙人，分別由戴文淵、吳茗擁有99%、1%權益)間接控制。 

其他內資股：

紅杉中國，通過紅杉瀚辰、紅杉銘德、紅杉智盛分別持股1.94%、1.45%、0.94%，合計持股4.33%；

博裕景泰持股3.23%；

國新啟迪，持股2.77%；

信和一號，持股2.76%；

朴瑞天津，持股2.58%；

北京創新，持股1.63%；

珠海宏邁，持股1.61%；

中移股權基金，持股1.60%；

國開製造業基金，持股1.45%；

睿匯海納，持股1.12%；

江蘇疌泉，持股0.97%；

盤信上海，持股0.97%；

中互金一號，持股0.95%；

青島創鑫創業投資企業，持股0.87%；

珠海旭仁，持股0.80%；

共青城元淳投資管理合夥企業，持股0.77%；

深圳松禾，持股0.77%；

深圳領譽，持股0.77%；

上海賽新商務諮詢管理中心，持股0.74%；

廣西騰訊創業投資，持股0.71%；

杭州范同，持股0.65%；

湖北渤恆，持股0.63%；

建投華科投資，持股0.48%；

珠海金鎰銘，持股0.48%；

北京新動力，持股0.48%；

廣州越秀新興產業二期投資基金合夥企業，持股0.48%；

秋實興德，持股0.47%；

北京聯想智能互聯網創新基金合夥企業，持股0.43%；

深圳領匯，持股0.38%；

珠海眾譽投資企業，持股0.38%；

珠海暉元投資合夥企業，持股0.38%；

中信證券投資，持股0.35%；

光控眾盈，持股0.33%； 

方源創盈，持股0.32%；

嘉興宸玥，持股0.32%；

農灣投資，持股0.26%；

深圳潤信新觀象戰略新興產業私募股權投資基金合夥企業，持股0.26%；

思科中國，持股0.23%；

聯想長江，持股0.22%；

金石金汭，持股0.20%；

金石灝灃，持股0.16%；

金石智娛，持股0.16%；

西藏領沨，持股0.17%；

廣州越秀諾成八號實業投資合夥企業，持股0.14%；

中信建投投資，持股0.13%；

海南元風尚，持股0.12%；

寧波匯原，持股0.07%；

海南交銀，持股0.06%；

東控錦龍，持股0.05%；

 

非上市外資股：

紅杉 Sequoia CapitalChinaVenture，持股7.37%；

彭志堅，通過YSC Investment I，持股2.25%；

China-UAE Investment，持股1.94%；

Sinovation Fund III，持股1.48%；

交銀國際，持股0.84%；

Major Awesome，持股0.79%；

Value Global，持股持股0.75%；

MIC Capital，持股0.68%；

CPE Investment (HongKong) 2018 Limited，持股0.65%；

高盛，通過GS AsiaII，持股0.46%；

信銀(香港)投資有限公司，持股0.45%；

海通國際，通過HaitongInternationalInvestment，持股0.32%；

Chance Talent，持股0.25%；

Stonebridge 2020，持股0.18%；

Growing Fame，持股0.16%；

LFBeta，持股0.05%。

公司業績

招股書顯示，在過去的2018年、2019年、2020年三個財政年度和2021年前九個月，第四範式的營業收入分別為 1.28億、4.60億、9.42億和 13.45億元人民幣，相應的凈虧損分別為 3.72億、7.18億、7.50億和 14.78億元人民幣。

中介團隊

第四範式是次IPO的中介團隊主要有：高盛、中金公司為其聯席保薦人；普華永道為其審計師；君合、達維分別為其公司中國律師、公司香港律師；通商、美邁斯分別為其券商中國律師、券商香港律師；灼識諮詢為其行業顧問。

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