2022年1月31日，来自上海的英雄体育的实质控制公司 VSPN Group Limited(简称”英雄体育”)向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。

英雄体育招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2022/104184/documents/sehk22013101186_c.pdf

主要业务

英雄体育，成立于2016年，作为以电竞为核心的一站式综合服务提供商，覆盖全球粉丝的电竞内容制作者，已成长为电竞行业的连接中枢和行业持续发展的内驱动力，致力于推动中国电竞的转型和电竞产业的全球进化。

英雄体育为《王者荣耀》、《和平精英》、《绝地求生》、《绝地求生手机版》、《穿越火线》及《部落冲突：皇室战争》等运营顶级官方职业电竞赛事。于2020年，英雄体育在中国及海外为21款电竞游戏运营77项电竞赛事，共有对赛超过2,000场。截至2021年9月30日止九个月，英雄体育在中国及海外为29款电竞游戏运营94项电竞赛事，共有对赛约5,600场。

根据弗若斯特沙利文报告，：

• 于2020年，按举办的赛事数目计，英雄体育于亚洲位列第一；

• 于2020年，按来自电竞赛事业务及商业化的收入计，英雄体育在中国位列第一。

• 按于2020年8月16日举行的2020年王者荣耀职业联赛（KPL）总决赛期间最高观众人次计，KPL目前为全球最大的移动电竞联赛。

根据2020年「百度指数」，在十大最受欢迎的电竞游戏中，英雄体育于中国覆盖其中九项，包括《王者荣耀》及《和平精英》。

2021年1月，英雄体育通过收购海外的电竞赛事运营商香蕉游戏传媒的控制权进一步加强我们的海外赛事运营能力。除电竞赛事外，英雄体育通过过电竞、游戏达人和主播向中国主要直播及其他在线娱乐平台提供丰富多样的电竞相关内容。凭借电竞及其相关内容产品，公司为电竞粉丝带来沉浸式赛事体验和在电竞小区中可分享热爱的真挚连接，进而打造包容、活跃的电竞小区。

于2021年9月，英雄体育于中国各主要直播及其他在线娱乐平台（斗鱼、虎牙、哔哩哔哩、快手等）管理超过5,589名活跃的达人及主播（在并无移除重复粉丝数的情况下，粉丝数合共超过4.39亿名）。

2021年3月22日，英雄体育收购上海厚瀚，截至2021年9月30日，英雄体育与18家全球知名的职业电竞俱乐部合作（包括TeamLiquid、T1、WE、QGhappy及4AM等），管理他们在中国的直播及商业化活动。

英雄体育的收入主要包括来自客户合约的收入及其他（主要为租金收入）。

来自客户合约的收入包括：

1. 来自电竞赛事运营的收入，公司为游戏开发商和发行商以及其他电竞行业参与方（例如直播平台）运营电竞赛事并就提供有关电竞赛事运营服务；

2. 来自商业化的收入，(i)公司为品牌及赞助商透过赞助公司取得独家采购权的赛事及公司的达人、主播及职业电竞俱乐部提供电竞赞助及营销解决方案产生收入；(ii)就协助游戏开发商和发行商销售将其电竞赛事的媒体版权分销至媒体分销渠道（例如直播平台及其他在线娱乐平台），自游戏开发商和发行商产生收入；(iii)就向电竞游戏的电竞赛事提供广告代理服务自游戏开发商和发行商产生收入；及(iv)自2021年3月22日起，上海厚翰就有关于平台的电竞内容的广告代理服务自若干直播平台产生收入；

3. 来自社群运营的收入，自2021年起，主要在公司的（包括上海厚翰的达人、主播及电竞俱乐部）达人、主播及电竞俱乐部的履约时数满足若干要求时，从直播平台接获虚拟礼物费及按月支付的与表现挂钩的付款；

4. 来自其他的收入：自2019年10月至2021年12月，公司与腾讯共同管理和平精英职业联赛（PEL），公司与腾讯按同等比例分占有关合作安排所产生的收入以及承担其所产生的成本和费用。根据有关安排，公司及腾讯与外部客户订立服务协议，以设计、开发及提供各类服务，包括媒体版权分销、俱乐部管理、订阅及游戏内购买。自2022年起，公司计划调整合作模式并就PEL向腾讯提供惯常的以电竞为核心的服务。

股东架构

招股书显示，英雄体育在上市前的股东架构中， 其控股股东为应书岭先生，通过DinoY II Limited持股10.31%、MODERN HERO ENTERPRISES LIMITED持股8.56%，合计持股18.87%；

(Dino Y II Limited分别由Dino Y Limited、Dino Y I Limited拥有30%、70%；Dino Y Limited由应先生全资拥有及控制；Dino Y I Limited由Vistra Trust (BVI)Limited全资拥有，其为应先生作为委托人为自身利益而设立的信托之受托人)；(MODERN HERO ENTERPRISES LIMITED由Modern Hero (HK) Limited全资拥有；Modern Hero (HK) Limited由Shanghai Zhanyuan Enterprise Management Co.,Ltd全资拥有，其由英雄互娱于截至最后实际可行日期(由应先生控制48.56%的权益)全资拥有；英雄互娱为由应先生创立的领先中国移动游戏开发商和发行商)

 

滕林季先生、郑夺先生，通过D&D(滕先生通过Knight Empire Limited、郑先生通过Dynasty KnightLimited持有，D&D由Dino Y II Limited、KNIGHT EMPIRE LIMITED、DYNASTY KNIGHT LIMITED分别拥有0.00005%、59.99997%、39.99998%的权益)，持股8.16%；

唐丹妮女士，通过Absolute Awesome Limited，持股0.72%；

吴晟先生、裴乐先生，通过Prime CircleLimited(由(i) Golden Thumb InvestmentsLimited(其由Pacific Honor Holdings Limited(吴先生全资拥有的公司))持有53.29%的权益及Hero Energy Global Limited(通过由吴先生为授予人为彼本身及彼家族的利益设立的信托的公司持有)持有，(ii)由Cordial Wisdom Limited持有16.73%，该公司由上海英柘体育管理有限公司(一家在中国成立并由本公司全资拥有的公司)执行董事张金鑫先生全资拥有，以及(iii)由Gather Cheer Limited(一家由裴乐先生(首席战略官)全资拥有的公司)持有29.98%；及)，持股2.91%； 

张永康先生，通过5 Orcas Studio Limited持股3.48%、 Averest Asia Master Fund持股1.13%，合计持股4.61%；

腾讯(00700.HK)，通过Tencent Mobility Limited持股13.54%；

雇员持股计划，VS Esports Global Share Incentive Limited持股5.11%、VS Esports ESOP Limited持股2.58%，合计持股7.69%；

 

分众传媒(002027.SZ)，通过Nova Compass Investment Limited，持股 5.93%；

SIG Global China Fund I,LLLP，持股 3.63%；

上海灏韵企业合伙企业(有限合伙)，持股 3.54%；

游央先生，通过上海蕉珑企业管理合伙企业(有限合伙)，持股 3.39%；

摩根士丹利，通过NHPEA Viva Company (HK) Limited，持股 3.36%； 

嘉兴健腾投资管理有限公司(由苏州华人文化厚鼎投资管理有限公司、红杉文德股权投资管理(北京)有限公司以等额股份拥有)，通过上海健盛企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，持股2.97%；

廖明先生，通过ProspectAvenue Capital Limited Partnership，持股 2.72%；

柴培章的光点资本，通过上海光娱企业管理合伙企业(有限合伙)，持股 2.37%；

国泰君安国际(01788.HK)，通过Best Prosperity Investment II Limited，持股 2.26%；

碧桂园(02007.HK)旗下的CGVC，通过Excellent Active Limited，持股 2.09%；

天图投资，通过Tiantu China Consumer Fund II, L.P，持股 2.05%；

Giraffe Sports Limited，持股 1.45%； 

Rosy Horizon Developments Limited，持股 1.19%；

Cosmic Blue Investments Limited，持股 1.03%；

Douyu Investment Limited，持股 0.99%； 

AMT Investment Management Corporation，持股 0.79%； 

Hero City Investments Limited，持股 0.68%；

HuangVictor Holding Limited，持股 0.58%；

Guanchen Development Co.,Ltd.，持股0.49%；

Pivotal Chi Limited，持股 0.45%； 

天津真格天弘资产管理合伙企业(有限合伙)，持股 0.40%；

Vast Harvest GroupLimited，持股0.31%； 

Best DiscoveryInvestments Limited，持股 0.31%；

HT Inc，持股 0.29%；

Chelsea Sky Investments Limited，持股 0.20%；

Simply Charm Limited，持股 0.03%。

公司业绩

招股书显示，在过去的2019年、2020年、和2021年前九个月，英雄体育的营业收入分别为 9.27亿、8.92亿和 13.22亿元人民币，相应的净利润分别为 0.31亿、-5.96亿和-13.64亿元人民币，相应的经调整净利润分别为 0.39亿、-0.88亿和-3.17亿元人民币。

中介团队

英雄体育是次IPO的中介团队主要有：中金公司、瑞信、美林为其联席保荐人；安永为其审计师；竞天公诚、世达分别为其公司中国律师、公司香港律师；通商、高伟绅分别为其券商中国律师、券商香港律师；弗若斯特沙利文为其独立行业顾问。

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