美国强推「外国公司问责法」,中概股会面临什么?

来源:雅虎财经,彭博

美国强推「外国公司问责法」,中概股会面临什么?
美中经济争端不断扩大,波及到了上市公司审计。根据美国参议院一致通过、目前正在众议院审议的一项法案「S.945 – Holding Foreign Companies Accountable Act」(《外国公司问责法》),一些中概股可能会被迫从纽交所和纳斯达克退市。这项法案以不同寻常的速度在华盛顿推进并得到罕见的一致同意,凸显了两党在中概股的问题上均抱有深深信念。

1.这项法案要做什么?
该法案强制要求在美国上市的非美国公司加大信息披露。具体而言,聘用海外审计公司的上市公司,必须接受美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)对其审计资料的审核,否则将被要求退市。同时,这些公司还必须证实自己不受政府所有或控制

2.有何用意?
拒绝让PCAOB审查中国公司,包括在香港注册公司的审计资料,这是长期以来的一个争论焦点。中概股声称不能遵守要求,是因为国家安全法规禁止他们将审计资料交给美国监管机构。「我希望,而且我认为这也是我们所有人都希望的,是中国遵守规则,包括PCAOB审核公司审计数据的规则」,与民主党参议员Chris Van Hollen一道提出该法案的共和党参议员John Kennedy表示。「人人都必须遵守这项规则–美国公司、英国公司、马来西亚公司、土库曼斯坦公司–只有一个例外:中概股。他们就是说‘不’」。纽约证交所和纳斯达克此前曾反对以退市相要挟,但面对越来越高对中概股采取行动的呼声,他们受到的政府施压也越来越大。

3.这会成为法律吗?
如果众议院采纳民主党议员Brad Sherman提出的配套法案,再经总统唐纳德·川普签署,就会成为法律。众议院议长南希·佩洛西表示众议院将审议该法案,但未承诺会进行投票至于川普,他表示基本上支持这个想法,但尚不清楚白宫会如何把该法案纳入更广泛的对华策略中。如果签署立法,美国证监会(SEC)将不得不就公司如何证明自己不受政府控制起草相关规定。

4.中国公司可能在多长时间内被摘牌?
需要一段时间。根据这项法案(第945条),只有连续三年违规公司才会被摘牌。万一被要求退市,若能证明自己继续使用SEC批准的已注册的会计师事务所,就有恢复交易的可能。(如果随后还不遵守PCAOB的审计检查要求,公司可能被处以五年禁入市场。)

5.这可能影响多少家中国公司?
PCAOB称,该机构已被禁止审查约200家在中国内地或香港注册公司的审计资料,包括阿里巴巴、中石油、百度和京东等在纽交所和纳斯达克上市的知名公司。

6.一些公司真的受中国政府控制吗?
截至2019年2月,向国会报告的美中经济与安全审查委员会认为,有11家在美国主要交易所上市的中概股国有持股比例不低于30%。但即便是完全私有的民企仍可能受到政府压力,例如政府阻止安邦大肆收购并最终在2018年接管了这家负债累累的企业集团。

7.美国为什么这样做?
这是川普领导下不断升级的美中经济冲突的另一条战线。川普及其贸易顾问长期以来指责中国公司享有不公平的竞争优势,一边享受政府支持并且在不透明的系统中经营,一边享有市场经济的交易特——包括在美国上市。川普政府还指责中国公司破坏美国同行的知识产权。越来越多的美国议员开始警觉,他们认为国资金正推动中国科技巨头在各种高科技领域发展领导地位。

8.中国如何回应?
中国外交部表示海外上市符合各方利益:公司可以筹集资金,市场可以扩大广度,投资者有机会分享中国经济发展红利。2005年在纳斯达克上市的百度的执行长李彦宏对《中国日报》表示,美国政府持续收紧对中国公司的控制令他非常担忧。他表示,一段时间以来,百度一直考虑像阿里巴巴一样在香港第二上市,但不太担心美国打击会对公司业务产生无法弥补的影响,基本判断是好公司有太多上市选择,不用局限在美国。

 来源:雅虎财经,彭博

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