如果你看不懂生物科技公司的招股书，请千万不要投资；如果你对生物科技行业的政策与发展不甚了解，请千万不要投资；如果你的心脏不能承受股价一天涨跌20%甚至更高的波动，请千万不要投资。如果你不能接受投资的股票价值有可能归零的风险，请千万不要投资。 李小加
来源 | 大公报
港交所（00388）去年四月推出上市新规，让「同股不同权」新经济公司及未有盈利的生物科技公司来港上市，至今最少有七家生物科技公司登陆香港。长和是次分拆上市的和黄中国医疗科技，去年亏损5.8亿元，更预告未来盈利主要取决于候选药物商业化是否成功。生物科技行业具研发周期长、投资周期长和上市时间长等特点，投资者决定投资时，确实须审慎。
纵观本港生物科技股表现，歌礼制药（01672）、百济神州（06160）及华领医药（02552）上市至今，股价分别跌10%至50%不等；反观信达生物（01801）、君实生物（01877）、基石药业（02616）和康希诺生物（06185）上市至今，股价累升30%至逾1倍，可见市场对相关行业股份看法不一。
事实上，中国乃至全球的医疗需求庞大，内地及跨国企业争相拓展创新药物开发，带来更先进的治疗方式。然而，无论是致力于HIV领域的抗病毒平台，还是分子标靶药、抗菌疗法或是免疫治疗，抑或专注癌症领域或着重在皮肤领域，都注定了这些生物科技企业需花费较一般医疗企业长的时间和投入才能达到目标。
生物科技固然是未来的大趋势，但有别于一般的医药、医疗股，生物科技企业来港上市，除了考验本港投资者能否专业地给予相对合理的估值，也是这些企业学会说出自己故事，让更多人明白公司业务的远大前景。投资者万不能盲目跟风投资，使自己陷入更大投资风险。
正如港交所总裁李小加所言：「如果你看不懂生物科技公司的招股书，请千万不要投资；如果你对生物科技行业的政策与发展不甚了解，请千万不要投资；如果你的心脏不能承受股价一天涨跌20%甚至更高的波动，请千万不要投资。如果你不能接受投资的股票价值有可能归零的风险，请千万不要投资。」
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