来源 | 星岛日报
香港证监会上周连珠炮发，一连向4名保荐人开出大额罚单，瑞银（UBS）更被钉牌一年。有业界人士表示，随着监管趋严，投行压力也渐增，未来除了会更严格执行尽职调查，注重细节，在选择项目时也亦会更加小心，考察发行人业务及管理层的可信性。
此次牵涉的三宗上市申请，是多年前的项目，证监会的调查也已持续几年时间，因此业界对有关处罚并不意外，但认为重罚为业界带来警示，有正面促进作用。有投行人士表示，当时监管环境不同，不少投行也因为业务繁忙而未有做好尽职调查，例如以电话查询代替了现场访谈，从而导致了保荐工作缺失；而自证监会2013从严监管保荐人以来，业界在处理项目时已更加注意，料不会因今次重罚而突然对业界带来很大改变，但相信短期内大家会更加注重细节，例如对发行人提供的数据进行更严谨的查证，及执行更严格的背景调查。
光大新鸿基副行政总裁杨健声则表示，大家未来在选择项目时或会更加小心，尤其是对发行人业务及管理层的可信性更为看重。现时不少新股上市时，都有不止一个保荐人。杨健声认为，在有多个保荐人的项目下，投行应更加小心，他说︰「唔应该因为其他保荐人做咗（调查），自己就唔做，即使是与大投行一起做刁，自己也应该做好尽职调查。」
至于此次重罚事件对出任保荐人的投行带来的影响，有业界人士料将对小型投行影响较大，因他们欠缺经验，「（对尽职调查的）尺度不好把握」；消息人士亦透露，还有很多调查中或有问题的项目未被爆出，「不少项目都是类似这样做的（指以电话查询代替了现场访谈）」。
版权声明：所有瑞恩资本Ryanben Capital的原创文章，转载须联系授权，并在文首/文末注明来源、作者、微信ID，否则瑞恩资本Ryanben Capital将向其追究法律责任。部分文章推送时未能与原作者或公众号平台取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。
更多香港IPO上市资讯可供搜索、查阅，敬请浏览： www.ryanbencapital.com
香港证监会对IPO上市申请人和上市公司进行前置式监管的31个案例汇总
香港证监会主席.雷添良：与内地已有跨境监管合作，双方有机制合作调查和交换情报
香港IPO市场：2019年1-2月，上市 24 家，通过上市聆讯 24 家，递交上市申请 65 家
中国内地企业2018年度香港IPO上市报告 : 上市111家，募资2738亿港元
香港IPO上市申请失败：被联交所拒绝的39个案例汇总(2013-2017年)
