2025年6月10日，來自江蘇蘇州相城區的曹操出行有限公司 CaoCao Inc.（下稱「曹操出行」）在港交所披露聆訊後的招股書，或很快在香港主板掛牌上市。此前其於2024年4月29日、2024年10月30日、2025年4月30日先後三次在港交所遞表。

曹操出行，此前於4月14日獲中國證監會境外發行上市備案通知書，擬發行不超過約1.92億股境外上市普通股並在香港聯合交易所上市。

曹操出行招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107325/documents/sehk25061000091_c.pdf

主要業務

曹操出行，成立於2015年，孵化自全球最大的汽車集團之一吉利集團，目前已逐步發展為中國最大網約車平台之一。截至2024年12月31日，公司在136個城市運營。根據弗若斯特沙利文的資料，曹操出行於2024年GTV達170億元，位居中國第二大網約車平台，市場份額5.4%。

曹操出行於2021年開始專註於定製車和車服解決方案，於2022年開始部署定製車以提供專車服務，並領先行業組建出一支專註服務共享出行的定製車車隊。根據弗若斯特沙利文，截至2024年12月31日，公司在31個城市擁有一支約34,000輛車的車隊，為中國同行業規模最大的定製車車隊。

基於與吉利汽車集團的戰略合作關係，曹操出行在定製車上擁有獨特話語權。曹操出行深度參與車輛的設計過程，此外還參與車輛的部署、定價、銷售、營運及服務，實現對定製車全生命周期的掌控，從而優化車輛TCO（車輛持有和使用成本）。根據弗若斯特沙利文，公司的第一代定製車楓葉80V及第二代定製車曹操60被認為是共享出行服務中最具成本效益的兩個車型。2023年1月，曹操出行與吉利集團成立曹智公司，進一步提升在定製車的設計及開發方面的參與度，並全權負責曹操60及曹操品牌未來的定製車的銷售及營銷。

此外，結合曹操出行在網約車服務方面的專業知識以及吉利集團作為領先汽車OEM和自動駕駛技術開發領域的領先地位的優勢，公司於2025年2月在兩個城市試點推出自動駕駛平台及商用Robotaxi服務。

基於定製車業務，曹操出行始終如一地提供規模化的優質服務，並已成為中國首屈一指的網約車平台。根據2023年第四季度至2024年第四季度相繼進行的五次涵蓋全國數千名共享出行用戶的獨立第三方調查，曹操出行獲評為「服務口碑最佳」的共享出行平台，用戶認可度排名第一。

曹操出行的收入主要來自以網約車形式提供的出行服務，其他還包括來自車輛租賃、車輛銷售等產生的收入。

股東架構

招股書顯示，曹操出行在上市前的股東架構中，

李書福先生全資擁有的Ugo Investment Limited持股83.9%，通過受Oceanpine Marvel委託行使其持有的4.30%表決權，合共可行使約88.20%的投票權。

董事高管

曹操出行董事會由9名董事組成，包括：

• 1名執行董事：
  
  龔昕先生(首席執行官)；
  
  
• 5名非執行董事：
  
  楊健先生(董事會主席，吉利控股副董事長)；
  
  張權先生(吉利控股副總裁、首席財務官)；
  
  劉金良先生(杭州優行董事)；
  
  李陽先生(海松資本高級副總裁)；
  
  周肖虹女士(先導產投總裁)；
  
  
• 3名獨立非執行董事：
  
  劉欣女士(中國長城資產的子公司管理部高級專家、長生人壽北京分公司總經理)；
  
  劉寧女士(福華通達化學股份公司董事)；
  
  付強先生(至像科技首席執行官)。

除執行董事外，高管包括

柳森森先生(執行總裁兼首席財務官)；

強琦先生(首席技術官)；

劉立群先生(曹操汽車中心總經理)。

聯席公司秘書：

鍾雪垠先生(總法律顧問)。

公司業績

財務數據顯示，在過去的2022年、2023年和2024年，曹操出行的營業收入分別為人民幣76.31億、106.68億和146.57億元，相應的凈虧損分別為人民幣20.07億、19.81億和12.46億元,，相應的經調整凈虧損分別為人民幣16.51億、9.66億和7.24億元。

中介團隊

曹操出行是次IPO的的中介團隊主要有：

華泰國際、農銀國際、廣發證券(香港)為其聯席保薦人；

普華永道為其審計師；

金杜為其公司中國律師；

世達為其公司香港及美國律師；

漢坤為其券商中國律師；

瑞生為其券商香港及美國律師；

浩德融資為其合規顧問；

弗若斯特沙利文為其行業顧問。

版權聲明：所有瑞恩資本Ryanben Capital的原創文章，轉載須聯繫授權，並在文首/文末註明來源、作者、微信ID，否則瑞恩將向其追究法律責任。部分文章推送時未能與原作者或公眾號平台取得聯繫。若涉及版權問題，敬請原作者聯繫我們。

更多香港上市、美國上市等境外IPO資訊，敬請瀏覽：www.ryanbencapital.com

相關閱讀

曹操出行遞表港交所：專註定製車業務和車服解決方案，去年毛利率及EBITDA率轉正

中國證監會就「曹操出行」香港上市出具反饋意見，關注網約車業務合規、負面清單領域等

今年遞表159家、其中A股公司30家，上市29家，募資 777億、增7.1倍 | 香港IPO市場2025年前五個月

中資投行包攬香港IPO保薦前四 – 香港上市中介機構排行榜 (過去兩年：截至2025年5月)

本篇文章來源於微信公眾號:瑞恩資本RyanbenCapital