2025年2月14日，來自河南鄭州的蜜雪冰城股份有限公司 MIXUE Group(簡稱”蜜雪冰城」)在港交所披露聆訊後招股書，或很快在香港IPO上市。其於2024年1月2日、2025年1月1日先後兩次遞表。
早前有消息指，蜜雪冰城計劃2月底建簿，3月初正式掛牌，募資約5億美元。
蜜雪冰城聆訊後招股書鏈接：
https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107057/documents/sehk25021401247_c.pdf
主要業務
蜜雪冰城，作為一家領先的現制飲品企業，聚焦為廣大消費者提供單價約6元人民幣(約1美元)的高質平價的現制果飲、茶飲、雪糕和咖啡等產品，旗下擁有有現制茶飲品牌「蜜雪冰城」、現磨咖啡品牌「幸運咖」。蜜雪冰城的創始人張紅超先生於1997年用一台自製的刨冰機，在鄭州開設了一家名為「寒流刨冰」的小店，開啟創業之路。1999年「蜜雪冰城」品牌正式啟用，2017年創立「幸運咖」品牌，2018年打造了「蜜雪冰城」的超級IP和終身代言人「雪王」。
截至2024年9月30日，蜜雪冰城的門店網絡在中國及海外11個國家(包括印度尼西亞、越南、馬來西亞、泰國、菲律賓、柬埔寨、老撾、新加坡、澳大利亞、韓國、日本)擁有超過4.5萬家門店，包括中國40510家，海外4792家，海外地區中，印尼及越南占多數，分別擁有2667家、1304家。
於2023年及2024年前九個月，蜜雪冰城的門店網絡共實現出杯量74億杯及71億杯。根據灼識諮詢的報告：
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截至2024年9月30日按門店數計，蜜雪冰城是中國及全球最大的現制飲品企業。
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於2023年按飲品出杯量計，蜜雪冰城是中國第一、全球第二的現制飲品企業。
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於2023年按終端零售額計，蜜雪冰城是中國第一、全球第四的現制飲品企業，在中國及全球的市場份額分別約為11.3%及2.2%。
根據灼識諮詢的報告，蜜雪冰城擁有中國現制飲品行業內最大和最完整的端到端供應鏈體系。蜜雪冰城高度數字化及大規模的供應鏈覆蓋採購、生產、物流、研發和質量控制等核心組成部分，從根本上將與同行區別開來，能夠為加盟商提供具競爭力的一站式解決方案。
蜜雪冰城在河南、海南、廣西、重慶、安徽擁有五大生產基地，總佔地面積79萬平方米，年綜合產能約165萬噸。通過自研自產的體系，公司提供包括糖、奶、茶、咖、果、糧、料在內的全品類一站式的飲品食材解決方案。
蜜雪冰城的採購網絡覆蓋全球六大洲、38個國家，整合優質資源，並採用數字化工具保證原材料的質量和穩定供應。公司採購的原材料主要包括食品類大宗商品、農產品及其他輔料等。直達產地的全球採購網絡以及龐大的採購規模，使蜜雪冰城能夠以低於行業平均水平的價格採購眾多核心原材料
蜜雪冰城主運營的倉儲體系和專屬的配送網絡支持了中國現制飲品行業內最廣闊的門店布局，公司的倉儲體系由總面積達到35多萬平方米的27個倉庫組成，為行業內最大。配送網絡覆蓋了中國31個省份、自治區、直轄市，約300個地級市、1,700個縣城和4,900個鄉鎮，其覆蓋廣度和下沉深度為行業內最高。
蜜雪冰城主要通過加盟模式開展業務，公司99%的門店為加盟門店。蜜雪冰城絕大部分收入來自於向加盟門店銷售商品及設備，少量來自加盟費和相關服務費。
股東架構
招股書顯示，蜜雪冰城在上市前的股東架構中，
張紅超先生，持股42.78%；
張紅甫先生，持股42.78%；
張紅超、張紅甫兄弟，作為一致行動人，合計可控制上述共約86.46%的股份。
萬店投資(陳志強85%、張曉明15%，外部顧問)，持股0.90%；
時朋先生(高管)，持股0.88%；
孫建濤先生(監事)，持股0.88%；
羅靜女士，持股0.71%；
蔡衛淼女士(執行董事)，持股0.18%；
龍珠美城(GP為美興私募基金全資擁有的寧波雪珠0.001%，LP為深圳龍珠99.999%)，持股4.00%；
深圳蘊祺(GP為高瓴天成三期，LP為珠海瓴雪)，持股4.00%；
天津磐雪(GP為中信產業基金旗下上海磐諾，LP為廈門源峰、上海盤茂)，持股2.00%。
管理層
蜜雪冰城董事會由7名董事組成，包括
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4名執行董事：張紅超先生(董事長)、張紅甫先生(首席執行官)、蔡衛淼女士(前端供應鏈負責人)、趙紅果女士(後端供應鏈負責人)；
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3名獨立非執行董事：潘慧妍女士(前香港賽馬會法律及合規事務執行總監)、朱璽先生(天圖投資管理合伙人)、黃宣德先生(京東集團高級顧問、前首席財務官)。
監事會3名：崔海靜女士(監事會主席，財務中心負責人之一)、于敏女士(人力資源中心負責人之一)、孫建濤先生(「蜜雪冰城」東南亞運營負責人)。
除執行董事外，高管包括時朋先生(「蜜雪冰城」中國運營負責人)，張淵先生(首席財務官)。
公司業績
招股書顯示，在過去的2021年、2022年、2023年和2024年前九個月，蜜雪冰城的營業收入分別為人民幣103.51億、135.76億、203.02億和186.60億元，相應的凈利潤分別為人民幣19.12億、20.13億、31.87億和34.91億元。
中介團隊
蜜雪冰城是次IPO的中介團隊主要有：
美林、高盛、瑞銀為其聯席保薦人；
安永為其審計師；
中倫為其公司中國律師；
達維為其公司香港及美國律師；
競天公誠為其券商中國律師；
富而德為其券商香港及美國律師；
新百利融資為其合規顧問；
灼識諮詢為其行業顧問。
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