2024年6月12日，來自湖北武漢的黑芝麻智能科技有限公司的控股股東Black Sesame International Holding Limited(簡稱”黑芝麻智能」)在港交所披露聆訊後的招股書，或很快在香港主板掛牌上市。其於2023年6月30日、2024年3月22日先後兩次遞表。

黑芝麻智能聆訊後招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2024/106317/documents/sehk24061201175_c.pdf

主要業務

黑芝麻智能，成立於2016年，作為一家車規級計算SoC及基於SoC的智能汽車解決方案供貨商，設計了兩個系列的車規級SoC，華山系列高算力SoC及武當系列跨域SoC。公司從專註於自動駕駛應用的華山系列高算力SoC開始並將其商業化，並於近期推出武當系列跨域SoC，以從核心自動駕駛功能擴展至覆蓋對智能汽車先進功能的更多樣化及複雜需求，包括智能座艙及汽車網關等，均在單一SoC上實現。公司作為二級SoC供貨商*，在自動駕駛價值鏈中游營運，以基於SoC的捆綁式解決方案及基於算法的解決方案的形式提供自動駕駛產品及解決方案。

* SoC是一種集成了包括中央處理器、內存、I/O接口及其他關鍵電子元器件的集成電路。

* 二級供貨商，汽車產業中直接向一級供貨商供應零件或系統的公司，並由一級供貨商直接向汽車OEM供應零件或系統

根據弗若斯特沙利文的資料，按2023年車規級高算力 SoC的出貨量計，黑芝麻智能是全球第三大供貨商。

黑芝麻智能，現階段戰略性地優先開發及商業化L2至L3級產品，由於公司卓越的產品及客戶的認可：

• 截至2024年6月4日，公司已獲得16家汽車OEM及一級供貨商的23款車型意向訂單。 

• 公司於2022年開始批量生產華山A1000/A1000L SoC並交付超過2.5萬片，截至2023年12月31 日，公司的旗艦A1000系列SoC的總出貨量超過15.2萬片。 

• 公司於2023年4月發佈公司的武當系列跨域SoC，根據弗若斯特沙利文的資料，為行業內首個集成自動駕駛、智能座艙、車身控制及其他計算域的產品。 

• 公司的客戶群，截至2023年12月31日已有85名。截至2024年3月13日，公司已與超過49名汽車OEM及一級供貨商合作，如一汽集團、東風集團、江汽集團、合創、億咖通科技、百度、博世、采埃孚及馬瑞利等。

黑芝麻智能的收入主要來自提供自動駕駛產品及解決方案，分為兩類：(i)基於SoC的自動駕駛解決方案，搭載公司的SoC並包括軟件及第三方MCU；及(ii)主要使用嵌入公司算法的第三方MCU構建的基於算法的自動駕駛解決方案。此外，公司提供智能影像解決方案，賦能各種設備通過算法促進智能感知及內容增強，主要通過向企業客戶授權公司的自有IP算法來收取費用。

股東架構

招股書顯示，黑芝麻智能已獲得10輪上市前投資，於最後一輪C+輪其投後隱含估值達22.30億美元。黑芝麻智能在上市前的股東架構中，

單記章先生，持股8.29%；

Pan Dan女士(單先生的配偶)，持股1.56%；

劉衛紅先生，通過Ruby Wealth持股0.00002%、通過New Key Trade，持股2.76%；

Wang Qi女士，通過Marvel Stars持股0.86%；

Xiong Chenyu先生，持股0.60%；

Gu Qun先生，持股0.30%；

Du Hao先生，通過飛通，持股0.24%；

Excellent Ocean Trust (ESOP平台)，持股4.55%；

88名僱員，持股4.26%；

單先生，通過實際持有及投票權委託協議，控制合計約23.18%的股份，截至招股文件日期，有權行使56%的投票權。於上市後，加權投票權架構將終止。

領航資深獨立投資者

北極光股東，通過Northern Light Venture Fund IV, L.P.持股9.55%、Northern Light Strategic Fund IV, L.P.持股0.79%、Northern Light Partners Fund IV, L.P.持股0.13%；

海松股東，通過Oceanpine Investment Fund II LP持股2.00%、Bright Sapphire Holding Inc持股3.44%；

其他資深獨立投資者

武岳峰股東，通過嘉興信燦股權投資持股2.76%、上海極芯企業管理持股4.23%；

小米股東，通過上海籽月企業管理諮詢持股3.69%；

騰訊股東，通過意像架構投資（香港）有限公司持股3.53%；

中銀投資股東，通過成堅有限公司持股2.71%；

國投招商股東，通過先進制造產業投資基金二期持股2.33%；

吉利集團股東，通過GCF Prosperity持股0.78%；

上海汽車股東，通過SAIC Technologies Fund II, LLC持股0.52%；

其他投資者：

Great Bravo，持股2.76%；

SL Capital Fund I, L.P，持股2.30%；

無錫方舟投資合夥企業，持股1.87%；

MSA China Growth Fund II, L.P.，持股1.86%；

北京芯動能投資基金，持股1.66%；

德弘企業投資有限公司，持股1.57%；

Hina Group Fund IX, L. P，持股1.51%；

益昌石油技術服務有限公司，持股1.35%；

Delta Capital Growth Fund II, L.P. ，持股1.24%；

FutureX Lota Limited，持股1.23%；

香港紅星美凱龍全球家居，持股1.11%；

上海聚源啟泰投資中心合夥，持股0.94%；

上海吉岫管理諮詢合夥企業，持股0.93%；

江蘇國壽疌泉股權投資中心，持股0.93%；

BITE Direct Fund III LP，持股0.92%；

Shanghai Jisheng Enterprise Management Consulting，持股0.85%；

Beijing Xingtou Youxuan Venture Capital Fund LP，持股0.85%；

Yinuo Evergreen Investment Limited Partnership，持股0.81%；

Jumbo Sheen Fund No.6 LP，持股0.80%；

聞天下科技集團有限公司，持股0.80%；

團智控股有限公司，持股0.78%；

信之風（武漢）股權投資基金合夥，持股0.78%；

WingSky Investments Limited，持股0.56%；

廈門達泰悅城創業投資，持股0.55%；

廣發燈塔資本，持股0.54%；

FutureX Lambda Limited，持股0.49%；

深圳揚子鑫智人工智能投資，持股0.47%；

嘉興軟杉沃傑創業投資，持股0.47%；

上海張江燧鋒創新股權投資，持股0.45%；

深圳揚子鑫慧人工智能投資，持股0.42%；

訊龍有限公司，持股0.39%；

兆祥投資有限公司，持股0.38%；

卓輝科技投資有限公司，持股0.71%；

深圳潤信新觀象戰略新興產業私 募股權投資，持股0.37%；

EI Camino Fund, L.P.，持股0.32%；

Jun Dao SPC Fund，持股0.32%；

FutureX Gamma Limited，持股0.31%；

Zto Wlm Holding Limited，持股0.31%；

富賽汽車電子，持股0.31%；

蘇州元禾璞華智芯股權投資，持股0.31%；

Hua Capital Integrated Circuit Fund，持股0.31%；

Wealth Plus Investments Limited，持股0.31%；

香港天集有限公司，持股0.29%；

棗莊國汽智能半導體產業投資，持股0.28%；

長江產業投資基金，持股0.26%；

Fenghe Heron Limited，持股0.26%；

Boyuan Black Seasome Holdings，持股0.24%；

Wenceslas Holding，持股0.23%；

上海實川貳智慧科技合夥，持股0.23%；

上海至臨億曲創業投資合夥，持股0.23%；

EI Camino Fund Infinity, L.P.，持股0.22%；

湖北省聯想長江科技產業基金，持股0.21%；

Yao, Zhiyong，持股0.19%；

Jiaxing Linqing Equity Investment，持股0.19%；

創泰有限公司，持股0.18%；

佳遠控股有限公司，持股0.18%；

招商局創新投資基金，持股0.18%；

Lin, Hans，持股0.11%；

Li, Zhongyue，持股0.09%；

高投產控優選二號（武漢）創業投資基金，持股0.09%；

北京置信信遠股權投資，持股0.09%；

珠海交大菡源宣懷投資，持股0.09%；

樂康國際，持股0.06%；

南通飛馬股權投資，持股0.05%。

董事高管

黑芝麻智能董事會由7名董事組成，包括：

• 3名執行董事：單記章先生(創始人、董事長、首席執行官)、劉衛紅先生(創始人、總裁)、曾代兵先生(首席系統官)；
• 1名非執行董事：楊磊博士；
• 3名獨立非執行董事：李青原教授、龍文懋教授、徐明教授。

除執行董事外，高管包括首席市場營銷官楊宇欣先生。

公司業績

招股書顯示，在過去的2021年、2022年和2023年，黑芝麻智能的收入分別為人民幣0.61億、1.65億和3.12億元，相應期間的凈虧損分別為人民幣23.57億、27.54億和48.55億元，相應期間的經調整凈虧損分別為人民幣6.14億、7.00億和12.54億元。

中介團隊

黑芝麻智能是次IPO的中介團隊主要有：中金公司、華泰國際為其聯席保薦人、整體協調人；建銀國際為其整體協調人；普華永道為其審計師；中倫、高偉紳分別為其公司中國律師、公司香港及美國律師；君合、威爾遜·桑西尼分別為其券商中國律師、券商香港及美國律師；弗若斯特沙利文為其獨立行業顧問。

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