根據彭博報道,全國最大連鎖火鍋店海底撈在下周四(23日)進行上市聆訊,報道指海底撈將集資約10億美元(約78億港元)。但據 “IPO 早知道 ” 消息,海底撈於8月16日通過港交所聆訊,獲配代碼01994.HK,消息還指出,目前海底撈的機構意向下單已超過10倍超額認購。
據媒體報道,海底撈目標上市估值介乎90億至120億美元(約702億至936億港元),相當於2019年預測市盈率22至28倍。報道提到,海底撈基石投資者的角逐已進入最後階段,預計將選擇一家國際長線基金、一家主權基金和一家大型中資基金。目前最有可能勝出的是貝萊德、中投和高瓴資本。
不使用 ” 超額配售選擇權 ” 的底氣
“IPO 早知道 ” 稱海底撈董事長張勇決定海底撈的 IPO 不使用 ” 綠鞋機制 ” ( 即 ” 超額配售選擇權 ” ) ,主承銷商高盛和招銀國際也基本接受了這個方案。同時為了穩定股價,張勇籌集和成立自己的基金進行護盤和後市穩定。這個基金的資金來源是張勇本人及其親朋好友。
據悉,本次海底撈首次公開募股的發行規模非常有限,大約為總股本的 10%。張勇想嚴格控制稀釋比例。” 綠鞋機制 ” ( 即 ” 超額配售選擇權 ” ) 的觸發會帶來 ” 超額配售 “,也就是要增發股份,會造成更大的稀釋。這也許是張勇決定不採用 ” 綠鞋機制 ” ( 即 ” 超額配售選擇權 ” ) 的原因。
根據中國證監會 2006 年頒佈的《證券發行與承銷管理辦法》第 48 條規定:” 首次公開發行股票數量在 4 億股以上的,發行人及其主承銷商可以在發行方案中採用超額配售選擇權 “。其中 ” 超額配售選擇權 ” 就是俗稱的 ” 綠鞋機制 “。該機制可以穩定大盤股上市後的股價走勢,防止股價大起大落。、
” 超額配售選擇權 ” 在首次公開募股當中的使用由來已久,儘管這種行為有操縱市場的嫌疑,但是目前包括香港聯交所和紐約證券交易所在內的全球主流交易所均採取默許態度。
據了解,美國上市公司 Facebook 以及中國的小米、美團點評等公司在首次公開募股時均使用了 ” 超額配售選擇權 “。
或成為香港今年消費類公司最大規模 IPO
海底撈此次募資額或達 10 億美元 ( 約 78.5 億港元 ) ,據彭博新聞社數據顯示,這或將令其成為今年香港招股規模最大消費類公司。今年許多在香港上市的新技術和生物技術上市交易價格低於其發行價,小米集團自上個月上市以來下跌約 4%。
據悉,海底撈本次 IPO 的主承銷商是高盛和招銀國際。目前,基石投資者名單和完成基石協議的簽署已經進入收官階段。海底撈將選擇一家國際長線基金、一家主權基金和一家大型中資基金成為基石投資者。
據招股書顯示,海底撈按收入排名為中國最大的火鍋連鎖餐廳,2017 年的市場份額為 2.2%,2017 年營收總額達到 106 億元,服務顧客超過 1 億人次。
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