2022年1月31日，來自上海的英雄體育的實質控制公司 VSPN Group Limited(簡稱”英雄體育」)向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。

英雄體育招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2022/104184/documents/sehk22013101186_c.pdf

主要業務

英雄體育，成立於2016年，作為以電競為核心的一站式綜合服務提供商，覆蓋全球粉絲的電競內容製作者，已成長為電競行業的連接中樞和行業持續發展的內驅動力，致力於推動中國電競的轉型和電競產業的全球進化。

英雄體育為《王者榮耀》、《和平精英》、《絕地求生》、《絕地求生手機版》、《穿越火線》及《部落衝突：皇室戰爭》等運營頂級官方職業電競賽事。於2020年，英雄體育在中國及海外為21款電競遊戲運營77項電競賽事，共有對賽超過2,000場。截至2021年9月30日止九個月，英雄體育在中國及海外為29款電競遊戲運營94項電競賽事，共有對賽約5,600場。

根據弗若斯特沙利文報告，：

• 於2020年，按舉辦的賽事數目計，英雄體育於亞洲位列第一；

• 於2020年，按來自電競賽事業務及商業化的收入計，英雄體育在中國位列第一。

• 按於2020年8月16日舉行的2020年王者榮耀職業聯賽（KPL）總決賽期間最高觀眾人次計，KPL目前為全球最大的移動電競聯賽。

根據2020年「百度指數」，在十大最受歡迎的電競遊戲中，英雄體育於中國覆蓋其中九項，包括《王者榮耀》及《和平精英》。

2021年1月，英雄體育通過收購海外的電競賽事運營商香蕉遊戲傳媒的控制權進一步加強我們的海外賽事運營能力。除電競賽事外，英雄體育通過過電競、遊戲達人和主播向中國主要直播及其他在線娛樂平台提供豐富多樣的電競相關內容。憑藉電競及其相關內容產品，公司為電競粉絲帶來沉浸式賽事體驗和在電競小區中可分享熱愛的真摯連接，進而打造包容、活躍的電競小區。

於2021年9月，英雄體育於中國各主要直播及其他在線娛樂平台（鬥魚、虎牙、嗶哩嗶哩、快手等）管理超過5,589名活躍的達人及主播（在並無移除重複粉絲數的情況下，粉絲數合共超過4.39億名）。

2021年3月22日，英雄體育收購上海厚瀚，截至2021年9月30日，英雄體育與18家全球知名的職業電競俱樂部合作（包括TeamLiquid、T1、WE、QGhappy及4AM等），管理他們在中國的直播及商業化活動。

英雄體育的收入主要包括來自客戶合約的收入及其他（主要為租金收入）。

來自客戶合約的收入包括：

1. 來自電競賽事運營的收入，公司為遊戲開發商和發行商以及其他電競行業參與方（例如直播平台）運營電競賽事並就提供有關電競賽事運營服務；

2. 來自商業化的收入，(i)公司為品牌及贊助商透過贊助公司取得獨家採購權的賽事及公司的達人、主播及職業電競俱樂部提供電競贊助及營銷解決方案產生收入；(ii)就協助遊戲開發商和發行商銷售將其電競賽事的媒體版權分銷至媒體分銷渠道（例如直播平台及其他在線娛樂平台），自遊戲開發商和發行商產生收入；(iii)就向電競遊戲的電競賽事提供廣告代理服務自遊戲開發商和發行商產生收入；及(iv)自2021年3月22日起，上海厚翰就有關於平台的電競內容的廣告代理服務自若干直播平台產生收入；

3. 來自社群運營的收入，自2021年起，主要在公司的（包括上海厚翰的達人、主播及電競俱樂部）達人、主播及電競俱樂部的履約時數滿足若干要求時，從直播平台接獲虛擬禮物費及按月支付的與表現掛鈎的付款；

4. 來自其他的收入：自2019年10月至2021年12月，公司與騰訊共同管理和平精英職業聯賽（PEL），公司與騰訊按同等比例分佔有關合作安排所產生的收入以及承擔其所產生的成本和費用。根據有關安排，公司及騰訊與外部客戶訂立服務協議，以設計、開發及提供各類服務，包括媒體版權分銷、俱樂部管理、訂閱及遊戲內購買。自2022年起，公司計劃調整合作模式並就PEL向騰訊提供慣常的以電競為核心的服務。

股東架構

招股書顯示，英雄體育在上市前的股東架構中， 其控股股東為應書嶺先生，通過DinoY II Limited持股10.31%、MODERN HERO ENTERPRISES LIMITED持股8.56%，合計持股18.87%；

(Dino Y II Limited分別由Dino Y Limited、Dino Y I Limited擁有30%、70%；Dino Y Limited由應先生全資擁有及控制；Dino Y I Limited由Vistra Trust (BVI)Limited全資擁有，其為應先生作為委託人為自身利益而設立的信託之受託人)；(MODERN HERO ENTERPRISES LIMITED由Modern Hero (HK) Limited全資擁有；Modern Hero (HK) Limited由Shanghai Zhanyuan Enterprise Management Co.,Ltd全資擁有，其由英雄互娛於截至最後實際可行日期(由應先生控制48.56%的權益)全資擁有；英雄互娛為由應先生創立的領先中國移動遊戲開發商和發行商)

 

滕林季先生、鄭奪先生，通過D&D(滕先生通過Knight Empire Limited、鄭先生通過Dynasty KnightLimited持有，D&D由Dino Y II Limited、KNIGHT EMPIRE LIMITED、DYNASTY KNIGHT LIMITED分別擁有0.00005%、59.99997%、39.99998%的權益)，持股8.16%；

唐丹妮女士，通過Absolute Awesome Limited，持股0.72%；

吳晟先生、裴樂先生，通過Prime CircleLimited(由(i) Golden Thumb InvestmentsLimited(其由Pacific Honor Holdings Limited(吳先生全資擁有的公司))持有53.29%的權益及Hero Energy Global Limited(通過由吳先生為授予人為彼本身及彼家族的利益設立的信託的公司持有)持有，(ii)由Cordial Wisdom Limited持有16.73%，該公司由上海英柘體育管理有限公司(一家在中國成立並由本公司全資擁有的公司)執行董事張金鑫先生全資擁有，以及(iii)由Gather Cheer Limited(一家由裴樂先生(首席戰略官)全資擁有的公司)持有29.98%；及)，持股2.91%； 

張永康先生，通過5 Orcas Studio Limited持股3.48%、 Averest Asia Master Fund持股1.13%，合計持股4.61%；

騰訊(00700.HK)，通過Tencent Mobility Limited持股13.54%；

僱員持股計劃，VS Esports Global Share Incentive Limited持股5.11%、VS Esports ESOP Limited持股2.58%，合計持股7.69%；

 

分眾傳媒(002027.SZ)，通過Nova Compass Investment Limited，持股 5.93%；

SIG Global China Fund I,LLLP，持股 3.63%；

上海灝韻企業合夥企業(有限合夥)，持股 3.54%；

游央先生，通過上海蕉瓏企業管理合夥企業(有限合夥)，持股 3.39%；

摩根士丹利，通過NHPEA Viva Company (HK) Limited，持股 3.36%； 

嘉興健騰投資管理有限公司(由蘇州華人文化厚鼎投資管理有限公司、紅杉文德股權投資管理(北京)有限公司以等額股份擁有)，通過上海健盛企業管理諮詢合夥企業(有限合夥)，持股2.97%；

廖明先生，通過ProspectAvenue Capital Limited Partnership，持股 2.72%；

柴培章的光點資本，通過上海光娛企業管理合夥企業(有限合夥)，持股 2.37%；

國泰君安國際(01788.HK)，通過Best Prosperity Investment II Limited，持股 2.26%；

碧桂園(02007.HK)旗下的CGVC，通過Excellent Active Limited，持股 2.09%；

天圖投資，通過Tiantu China Consumer Fund II, L.P，持股 2.05%；

Giraffe Sports Limited，持股 1.45%； 

Rosy Horizon Developments Limited，持股 1.19%；

Cosmic Blue Investments Limited，持股 1.03%；

Douyu Investment Limited，持股 0.99%； 

AMT Investment Management Corporation，持股 0.79%； 

Hero City Investments Limited，持股 0.68%；

HuangVictor Holding Limited，持股 0.58%；

Guanchen Development Co.,Ltd.，持股0.49%；

Pivotal Chi Limited，持股 0.45%； 

天津真格天弘資產管理合夥企業(有限合夥)，持股 0.40%；

Vast Harvest GroupLimited，持股0.31%； 

Best DiscoveryInvestments Limited，持股 0.31%；

HT Inc，持股 0.29%；

Chelsea Sky Investments Limited，持股 0.20%；

Simply Charm Limited，持股 0.03%。

公司業績

招股書顯示，在過去的2019年、2020年、和2021年前九個月，英雄體育的營業收入分別為 9.27億、8.92億和 13.22億元人民幣，相應的凈利潤分別為 0.31億、-5.96億和-13.64億元人民幣，相應的經調整凈利潤分別為 0.39億、-0.88億和-3.17億元人民幣。

中介團隊

英雄體育是次IPO的中介團隊主要有：中金公司、瑞信、美林為其聯席保薦人；安永為其審計師；競天公誠、世達分別為其公司中國律師、公司香港律師；通商、高偉紳分別為其券商中國律師、券商香港律師；弗若斯特沙利文為其獨立行業顧問。

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