恒生指數公司昨日公布的《優化「恒生指數」持續成為香港市場最具代表性和最重要的市場基準之建議》諮詢文件，就改革恆指向市場展開為期一個月諮詢，至2021年1月24日，結果將於明年2月公布。
恆指公司建議從五方面大幅改革，包括把藍籌股數目由現時52只大增為65只至80只、每隻成份股的權重上限將劃一為8%、按行業組合挑選成員、香港公司占藍籌股數目約25只，並且可迅速納入新上市的大型股份。
恆指公司董事兼研究及分析主管黃偉雄表示，建議方案在昨日公布前未有向市場進行初步諮詢，但相信與市場想法吻合，期望市場給予正面反應；若建議方案獲得支持，可望在諮詢結果公布後一年內完成增加成份股數目。他又提到，若果增加成份股數目，指數的模擬單向換手率料約15%至20%，加上在一年內分批增添成份股，相信不會為市場帶來大幅波動。
12行業分6組挑選成分股
在新建議下，恆指的選股將由現時按市值及成交額排名，改為先把合資格股份劃分成12個行業，再歸納為6個組合，然後按各行業組合的目標覆蓋率來挑選成份股。黃偉雄估計，日後可能會有個別藍籌股市值較部分不同行業的非藍籌股為低，主因該藍籌股在其所屬行業具有代表性，因而入選。他解釋，此舉能擴大不同行業在恆指中的代表性。
據恆指公司的模擬測試，日後金融業在恆指的權重佔比將由現時43%，減至約34%；信息科技業則會由現時不足24%，提升至約28%；非必需性消費品及醫療保健行業的權重會由7.4%及3.7%，分別擴至最多約9.3%及5.3%。
同時，藍籌股數目或會由現時52隻，增加為65隻至80隻不等。恆指公司表示，若按行業組合挑選成份股，有需要增加成份股數目，始能提升指數整體覆蓋率，令各行業代表性達到合理水平。
個股權重上限至8%
恆指公司亦建議取消納入藍籌股的最少上市時間要求，意味日後大型新股毋須待上市最少3個月至24個月不等，始能晉身藍籌。黃偉雄稱，建議與國指及恒生科技指數的快速納入機制有別，合資格的大型新股仍須獲指數顧問委員會批准，並在季檢時始獲考慮納入。
為保持恆指作為代表香港市場的指數，恆指公司建議，香港公司日後在成份股內維持約25隻。雖然本港公司的成份股將保留一定數目，但往後藍籌股數目若增加到65隻至80隻，本港公司占指數權重會由現時約42.2%，減至38.4%及34.9%。
當藍籌股數目增加後，個股權重上限會劃一至8%。在新建議下，騰訊(00700)及友邦(01299)的權重將會下降，阿里巴巴(09988)及美團(03690)的比重則有望調升。
納入更具代表性公司
豐盛金融資產管理董事黃國英指出，雖然恆指已加入新經濟股，但整體仍側重於舊經濟股，未能有效反映市況，「好像之前阿里及騰訊等新經濟股股價不斷升，恆指卻倒跌，顯示恆指偏向舊經濟股為主。」他同意恆指進行改革，亦認為增加成份股數目有助納入更多具代表性的股份，令恆指更能反映港股情況。
南方東英ETF首席策略師李雪恆稱，恆指改革後成份股數目將會增加，預期機構投資者現持有的部分股份日後或會被納入成藍籌，其投資組合與港股走勢的關聯度因而增加，他們屆時可選用恆指相關的杠反產品作風險對沖。
光大新鴻基財富管理策略師溫傑提醒，「染藍」憧憬充其量只是錦上添花，不應單憑此點而忽略基本因素買入股份，但以恆指公司有意透過納入，讓更多股份成為恆指成分股，以提高一些行業的「覆蓋率」來看，市值大及成交活躍的內需股及醫藥股可值得留意。他續稱，一旦大熱新股連最少3個月的上市時間要求也落實被免除，炒風勢更加熾熱；同時一些目前權重敬陪末席的藍籌，失落桂冠的危險降低。
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