来源：明报
香港经济持续下行，触发各行业收缩及企业倒闭潮。有「清盘王」之称的德勤中国副主席黎嘉恩表示，今次清盘、倒闭潮为他过去30年来所见最严重，并发现近期接手个案，债权人所获剩余价值不多，亦有不少人宁愿放弃经营。他指出，与其等待政府立法推行破产保护令，监管机构应否考虑适当放宽反向收购（俗称买壳），帮助经济复苏及纾缓失业问题，值得进一步研究。
黎嘉恩接受访问时指出，从事医护相关行业，包括提供清洁服务、销售漂白水、火酒及口罩产品，甚至从事网上销售者，近期生意尚算不俗。
以他所见，围绕零售、酒店、旅游及航空业的财困及倒闭情况最明显，从事贸易者亦少了订单。紧接下一波，他担心地产公司、大业主等亦会受连累，原因是零售业不景会冲击租务，最终影响以收租为主的业主财务状况。
下一波忧大业主受累
现时出现的是，街铺开始十室九空，随着企业裁员，下一波受影响的是写字楼租务，之后才到住宅受到影响。在这个情况下，他相信经济未必出现V形反弹，而是需时更长的U形反弹，难言今年下半年是否清盘高峰期，只能说情况不容乐观，更担心之后更多的个人破产情况涌现，形成骨牌效应。他表示：「现时出现清盘、结业，是过去30多年最差，差过2008年，接到的个案，比以前更难救！」
观乎近期接手的个案，黎嘉恩形容，多了因股东争抝而触发的清盘，债权人及银行出手将公司清盘者亦普遍，亦多了人宁愿直接自愿清盘。现时出现清盘的个案规模，即使未必大过以前，中小企及中小型上市公司出事频率却较多，亦有内地居民卷入移民债致出事。
尤其监管机构出招令反向收购比前困难，不够时间作出拯救，致壳价变得不值钱，他指出：「要接手的企业，往往剩余价值不多，香港是否需要想想，在谨慎监管同时，在当前经济下行，是否适宜稍为放松处理反向收购个案。」
白武士倾向价钱极低残才出手
他以上市的零售企业为例，很多时经营者只租用店铺经营，品牌并不值钱，余下的存货往往涉及赊货或寄存成份，因此一旦清盘，债权人所得极为有限。在「宁买当头起，莫买当头跌」的心态下，白武士更倾向在价钱极低残下黎嘉恩才出手，态度审慎，出价不会太高，致并购很多时会中途叫停。
虽然最近政府向全民派钱1万元，黎嘉恩认为，这只属杯水车薪。他称，「现时要等政府就破产保护条例，还需时进行二读、三读，便更应该适当放宽反向收购上市企业，借此重振经济，保障就业，亦帮助到债权人及股东，不致血本无归」，最终减少社会损失。
指企业死撑陋习未改
在今轮清盘结业倒闭潮中，黎嘉恩提醒，企业经营者无疑比过往更快及更早找他们寻求协助，但拖住问题「死撑」陋习未改。他告诫企业老板，不要贸然将公司全部资产抵押借钱，否则可能因此失去重组业务的一线生机。
勿将全部资产抵押 免失重组机会
黎嘉恩指出，在今次经济下行周期，就算见到有个案是提早找他们提供专业协助，但却有更多情况是，很多人只顾停留于寻求意见及犹豫不决。他说：「这种情况也难怪，原因是今次下行周期来得太快，变得太差，就连有经验的从商者亦未必经历过，但最重要的还是企业经营者要问一问，是想救公司？还是直接破产？」
他指出，不能贸然说，哪个答案孰对孰错，最重要搞清楚自己想要什么。虽然企业寻求拯救时很多时会找来白武士协助，但黎嘉恩指法院在处理清盘个案时，一般顾及提交拯救方案可行性及白武士实力去判断是否将企业清盘与否。因此，他提醒，企业主经营时，最重要是不要贸然将公司全部资产抵押，否则连仅余重组业务的一线生机也失去。
来源：明报
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