截止至2020年4月，在香港上市的融資租賃企業已達18 家。由於融眾金融(03963.HK)的財政年度結束日期為3月31日、無法進行統計外，我們只就其中的17家融資租賃企業的2019年的財報數據進行分析對比。
01
盈利對比情況
1、營業收入表現
這17家融資租賃企業的營業收入均值為50.65億元(人民幣，下同)。
營業收入排在前三的分別是遠東宏信(268.56億元)、國銀租賃(183.43億元)和中銀航空租賃(137.85億元)，這三家的營業收入都超過100億；營業收入在1億以下的4家，分別是紫元元(0.68億元)、恆嘉融資租賃(0.64億元)、百應租賃(0.55億元)、信都租賃(0.37億元),，除了恆嘉融資租賃外，其他的三家都是創業板(GEM)上市。
就營業收入的增長率來看，這17家的平均增長率為12.9%。其中的11家出現增長，平均增長率為29.5%，增長幅度最大的是富道集團(136.8%)；其中的6家營業收入則出現下跌，平均下跌17.6%，分別為百應租賃(-30.9%)、友聯租賃(-27.1%)、信都租賃(-22.1%)、恆嘉融資租賃(-21.4%)、東正金融(-2.0%)及富銀融資股份(-1.9%)。
2、凈利潤總額表現
這17家融資租賃企業凈利潤均值為9.87億元。
凈利潤排名前三的企業分別是中銀航空租賃(48.99億，凈利率35.5%)、遠東宏信(48.28億，凈利率18.0%)和國銀租賃(29.38億，凈利率16.0%)。其中有3家出現虧損，分別為友聯租賃(-0.85億)、恆嘉融資租賃(-0.46億)和信都租賃(-0.25億)。
就凈利潤的增長率來看，這17家融資租賃企業中易鑫集團2019年實現虧轉盈，凈利潤達0.31億，去年同期凈利潤為-1.67億元，其餘16家中：
有2家盈轉虧(友聯租賃，其凈利潤由2018年的盈利0.41億元到2019年的虧損0.85億元。信都租賃，其凈利潤由2018年的盈利44.4萬元到2019年的虧損2,500萬元)。
其餘14家中有4家凈利潤為負增長，分別為：百應租賃(-17.4%)、東正金融(-13.9%)、富銀融資股份(-10.2%)和紫元元(-0.4%)。
3、凈利率表現
這17家融資租賃企業凈利率均值為10.3%。
凈利率排名前三的企業分別是東正金融(48.7%)、中國船舶租賃(38.9%)和中銀航空租賃(35.5%)。凈利率最低的為恆嘉融資租賃(-71.6%)，恆嘉融資租賃雖然2019年虧損0.51億港元，但與其2018年同期凈利潤虧損3.73億港元相比，虧損明顯大幅度收窄。
02
股東收益對比情況
1、歸母凈利潤總額表現
這17家融資租賃企業歸母凈利潤均值為9.52億元。
歸母凈利潤排名前三的企業分別是中銀航空租賃(48.99億元，歸母凈利率35.5%)、遠東宏信(43.38億元，歸母凈利率16.2%)和國銀租賃(29.38億元，歸母凈利率16.0%)。
有3家融資租賃企業的歸母凈利潤為負數，分別是友聯租賃(-0.85億元)、恆嘉融資租賃(-0.31億元)和信都租賃(-0.25億元)。
2、歸母凈利率表現
這17家融資租賃企業歸母凈利率的均值為11.2%。
歸母凈利率排名前三的企業分別是東正金融(48.7%)、中國船舶租賃(38.5%)和中銀航空租賃(35.5%)。歸母凈利率表現最差的三家企業，分別為信都租賃(-67.6%)、恆嘉融資租賃(-48.0%)和友聯租賃(-32.5%)。
3、每股收益表現
這17家融資租賃企業每股收益均值為0.64元/股。
每股收益排名前三的企業分別是中銀航空租賃(7.05元/股)、中國飛機租賃(1.19元/股)和遠東宏信(1.14元/股)。
而三家歸母凈利潤虧損企業的每股收益分別為友聯租賃(-0.0605元/股)、信都租賃(-0.0309元/股)和恆嘉融資租賃(-0.0026元/股)。
03
資產及負債對比情況
1、總資產表現
這17家融資租賃企業總資產均值為556.59億元。
總資產排名前三的企業分別是國銀租賃(2,613.01億元)、遠東宏信(2,605.71億元)和中銀航空租賃(1,378.78億元)。
就總資產的增長率來看，這17家融資租賃企業中9家總資產為正增長，8家為負增長。總資產增長率最大的為環球醫療(22.4%)。
2、總負債表現
這17家融資租賃企業總負債均值為460.02億元。
總負債排名前三的企業分別是國銀租賃(2,356.31億元，資產負債率為90.2%)、遠東宏信(2,190.36億元，資產負債率為84.1%)和中銀航空租賃(1,059.27億元，資產負債率為76.8%)。
就總負債的增長率來看，海通恆信的總負債也是增長最多的為21.1%。
其中東正金融的總資產與2018年同期相比增加8.4%，總負債同比卻減少了10.4%。
3、凈資產表現
這17家融資租賃企業的凈資產均值為96.56億元。
凈資產排名前三的企業分別是遠東宏信(415.35億元，凈資產負債率為527.4%)、中銀航空租賃(319.51億元，凈資產負債率為331.5%)和國銀租賃(256.69億元，凈資產負債率為918.0%)。
就凈資產的增長率來看，僅有2家融資租賃企業為負增長，分別為恆嘉融資租賃(-7.2%)和信都租賃(-1.2%)。
4、資產負債率表現
17家融資租賃企業的資產負債率均值為64.4%。
資產負債率排名前三的企業分別是中國飛機租賃(90.9%)、國銀租賃(90.2%)和遠東宏信(84.1%)。
5、凈資產負債率表現
這17家融資租賃企業中凈資產負債率平均高達311.0%。
凈資產負債率排名前三的企業分別是中國飛機租賃(999.6%)、國銀租賃(918.0%)和海通恆信(547.8%)。凈資產負債率僅有4家融資租賃企業是低於100%的，分別為恆嘉融資租賃(79.6%)、百應租賃(55.2%)、信都租賃(43.5%)和紫元元(42.1%)。
04
市值及市盈率對比情況
* 以2019年12月31日計
1、市值方面表現
截止至2019年12月31日前上市的16家融資租賃公司平均市值為98.64億港元。
市值排名前三的是中銀航空租賃(550.00 億港元)、遠東宏信(289.14億港元)和國銀租賃(189.64億港元)。2020年新上市的中關村科技租賃未列在內對比。不過截至4月24日收盤，中關村科技租賃的市值為10.8億港元。
其中在主板上市市值最小的恆嘉融資租賃僅1.79億港元。四家創業板(GEM)上市的融資租賃公司市值均未超過5億港元，分別為：紫元元(4.2億港元)、富銀融資股份(2.73億港元)、信都租賃(1.6億港元)、百應租賃(1.3億港元)。
2、市盈率方面表現
截止至2019年12月31日前上市的16家融資租賃公司平均靜態市盈率為27.13倍。
靜態市盈率排名前三的是信都租賃(316.21倍)、友聯租賃(41.11倍)和富道集團(38.10倍)。2020年新上市的中關村科技租賃未列在內對比。不過截至4月24日收盤，中關村科技租賃的靜態市盈率為5.86倍。
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