正榮地產(06158)：上市14個月融資195億，凈負債率再降

來源 | 中國經濟網

近日，正榮地產（06158.HK）披露2018年業績，並計劃再發行4.2億美元的優先票據。

自2018年1月16日香港上市以來，正榮地產進行了7次優先票據發行，融資合計16億美元（約合人民幣107.73億元），公司還發行2次資產支持債券（ABS）融資35.05億元，旗下子公司發行債券融資20億元。加上正榮地產上市時融資38.44億港元（約合人民幣32.85億元），正榮地產在資本市場總計融資約195.63億元人民幣。

正榮地產(06158)：上市14個月融資195億，凈負債率再降

3月25日，正榮地產發佈2018年全年業績公告，公司實現營業收入264.53億元，同比增長32.3%，年內溢利22.33億元，同比增長46.81%，股東應占核心利潤19.52億元，同比增長70.7%。

在財務數據方面，正榮地產凈債務與權益比率由2017年底的183.2%降至74%，期內公司持有現金283.69億元，融資成本從2017年底的5.51億元下降至3.81億元。

正榮地產董事局主席黃仙枝在業績發佈會上稱，公司在上市後擴大融資途徑，凈負債率得以下降，期內完成發行7.6億元美元票據，20億元公司債，並完成35.04億元資產證券化工作，2018年正榮地產的借貸加權平均成本為7.8%。

而業績公布的兩日後，3月27日正榮地產再度公告，擬發行4.2億美元、於2023年到期、年息8.65%的優先票據。

回顧正榮地產的資本之路，可以發現公司自上市以來融資動作極其頻繁。2018年1月16日，正榮地產在香港聯交所掛牌上市，每股發售價為3.99港元，國際發售股份9億股，全球發售所得款項凈額約為38.43億港元（約合人民幣32.85億元）。

2018年4月10日，正榮地產公告，全資附屬公司正榮地產控股股份有限公司決定根據上海證券交易所出具的無異議函，向在中國的合資格投資者發行購房尾款應收賬款的資產支持證券（ABS），本金額為人民幣24.21億元，優先級份額發行利率為7.30%，天風證券股份有限公司為該發行的管理人。

2018年6月22日，正榮地產披露將發行2.5億美元2020年到期年息10.5%的優先票據。公司及附屬公司擔保人與建銀國際、國泰君安、海通國際、瑞銀、光銀國際、德意志銀行、渣打銀行及摩根富國證券有限公司訂立購買協議，公司擬動用票據發行所得款項凈額再次撥付現有債項。

2018年9月20日，正榮地產公告，公司將發行於2021年到期、本金總額為2.8億美元的12.5%優先票據。公司及附屬公司擔保人與德意志銀行、BNPPARIBAS、光銀國際、興證國際、招銀國際、FutureLandResources、海通國際、滙豐及UBS就票據發行訂立購買協議。公司擬動用票據發行所得款項凈額再次撥付現有債項。

8天之後，2018年9月28日，正榮地產的全資附屬公司——江西省正榮房地產開發有限公司，發行2048年公司債券，本金總額為人民幣20億元，為期三年，首兩年每年票面利率7.5%，所得款項擬用於為江西正榮房地產的現有債務進行再融資。

2018年10月25日，正榮地產又額外發行7000萬美元2021到期年息12.5%的優先票據，與公司2018年9月20日披露發行的2.8億美元（2021年到期、年息12.5%）的優先票據合併及構成單一系列。

2018年11月29日，正榮地產發佈公告，公司全資附屬正榮地產控股股份有限公司決定根據上海證券交易所出具的無異議函向中國的合資格投資者發行購房尾款應收賬款的資產支持證券（ABS），本金額為人民幣10.84億元，優先級份額發行利率為7.2%，管理人為天風證券股份有限公司。

2019年1月16日，正榮地產公告稱，額外發行1.5億美元2020年到期的優先票據，年利率10.5%。此次票據將與2018年6月28日發行的2.5億美元、2020年到期年利率10.5%的優先票據合併及構成單一系列。正榮地產計劃以額外票據發行所得款項凈額再融資其現有債務。

2019年2月12日，正榮地產發佈公告稱，擬發行2.3億美元優先票據，年息9.80%，於2021年到期。該票據將於香港聯交所上市發行。正榮地產表示，該票據發行將用於支付現有債務。

2019年3月3日，正榮地產公告，公司及附屬公司擔保人與渣打銀行、BNPPARIBAS、建銀國際、光銀國際、中信里昂證券、招銀國際、德意志銀行、國泰君安國際、海通國際及滙豐就發行2億美元2022年到期年息9.15%的優先票據訂立購買協議。公司計劃以票據發行所得款項凈額再融資其現有債務。

2019年3月27日，正榮地產發佈公告，擬發行4.2億美元2023年到期年息8.65%的優先票據，計劃以票據發行所得款項凈額再融資其現有債務。公司及附屬公司擔保人與德意志銀行、渣打銀行、BNPPARIBAS、建銀國際、光銀國際、中信里昂證券、招銀國際、德意志銀行、國泰君安國際、海通國際及滙豐就發行上述優先票據訂立購買協議。

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