辞旧迎新，2018年是风云变幻的一年。中美贸易摩擦、朝鲜局势及英国今年3月底脱欧限期临近等等因素均令全球经济蒙上阴霾。香港作为外向型经济体，经济发展极易受外围因素影响。
考虑到2018年前三季度3.7%的实际增长，以及外围环境的下行风险，特区政府对2018年全年的经济增长预测为3.2%，将会是连续第二年高于过往十年平均每年2.7%的趋势增长率。而国际货币基金组织和私营机构分析员对香港2018年经济增长最新预测也介乎3.0~4.0%。
香港特区政府于2018年11月16日发表2018年第三季经济报告，公布第三季GDP按年增长2.9%，升幅较上一季的3.5%放缓，但增速连续第8季高于过去十年的平均趋势增长率。实质GDP增幅在第三季录得0.1%的升幅。（香港政府新闻处图片）
对外贸易仍保持增长
外围环境的一系列不利因素，如美国与内地的贸易摩擦、美国加息、环球金融市场波动等，对香港经济的影响开始浮现。2018年12月初，中美两国签署了90日“停火”协议，达成协议暂时不会进一步互加关税，并同意继续进行磋商，相信会令环球经济及金融市场气氛暂时得以缓和。然而，全球经济增长动力减弱，两国较早时落实的关税仍会继续生效，加上外围环境的不利因素仍多，均会对香港对外贸易表现的影响越来越明显。根据政府统计数据，去年中美贸易经过香港转口的金额为3,507亿港元，占香港GDP达13%。按照中美加征关税清单估计，将直接影响内地经香港转口至美国的货值约53亿港元，以及美国经香港转口至内地的货值逾100亿港元。
可幸的是，即使外围环境的挑战增多，香港整体货物出口在2018年第三季继续有5.0%的显著增长。输往大部分主要市场的出口在第三季合计录得不同程度的增幅。随着美国经济强劲扩张，输往美国的出口录得明显增长。虽然部分输往美国而原产地为内地的转口贸易受7月及8月加征关税影响，以致在8月及9月增长显著放缓，但这些转口货物在第三季只占香港输往美国的整体货物出口货值约15%。输往欧盟的出口在当地经济持续扩张下，亦录得明显增长。同时，输往大部分亚洲市场的出口亦见进一步增长。其中，输往内地、印度、越南和韩国的出口显著增长，输往新加坡的出口也录得稳健增长，但输往日本及台湾的出口则有所下跌。至于第四季，随着9月的增幅放缓，10月份的货物出口货值增长速度再次加快。美国与内地的贸易摩擦至今对香港整体出口表现的直接影响有限，但往后发展面对多项不确定因素，尤其是中美贸易谈判的进展。
IPO大旺 重登全球榜首
根据港交所的统计显示，截至2018年12月14日，香港首次公开招股集资额达2,778,5亿元，为2010年以来最高，重夺首次公开招募集资额全球榜首。在过去十年，香港已经第六度夺冠。图为香港财政司司长陈茂波于2018年7月9日出席小米集团上市仪式。
得益于香港资本市场规范的市场制度、完善的司法体系、先进的商业基础设施、公正透明的监管体系、较低的税率环境，尤其是去年以来港交所上市规则重大变革—支持“同股不同权”的优质科技企业赴港上市，放宽生物科技公司上市限制，以及放宽香港作为第二上市管道的限制等，使香港继续成为全球最具竞争力、最受欢迎的股票融资市场之一。
根据港交所的统计显示，截至2018年12月14日，香港首次公开招股集资额达2,778.5亿元，为2010年以来最高，重夺首次公开招募集资额全球榜首。在过去十年，香港已经第六度称冠。
据了解，2018年共有209家公司来香港上市，透过新上市机制上市的新上市公司数目则有6家。这是香港自2010年以来表现最好的一年，因为上市规则修改之后允许双类别股权架构、以及还没有产生营收的生物科技公司上市，这带动一连串新经济公司寻求在香港上市，令新经济公司的新股发行成为主力，也丰富了香港股票市场的构成，为投资者提供了更多选择。
毕马威日前在港发布的报告预计，香港IPO市场将于2018年重登全球榜首位置，集资约3,000亿港元；加上“新经济”公司的上市兴趣持续不减，并预计2019年香港能够吸引200家公司上市，集资超过2,000亿港元。
回顾2018年香港IPO市场，是主板有史以来最活跃的一年，创下133宗新上市记录。其中，信息技术、媒体及电信业在主板历史上表现最出色的一年，募资总额超过1,500亿港元，占整年总集资额一半，相关金额也已超越该行业过去15年筹集的资金总额。过去行业中会有较多硬件软件电信公司上市，但是2018年开始见到很多网上交易平台、广告、游戏公司。房地产相关公司在2018年复苏，基础设施和房地产板块继续引领新上市宗数。
毕马威香港资本市场发展主管合伙人李令德指出，2018年，香港特区政府和港交所推出不少措施扶持未盈利公司以及创科公司，无论新经济还是传统行业的整体经营环境与生态圈都越来越完善。同时，外国公司来港上市的企业也越来越多，尤其是港交所推出生物科技新版块之后，比较多见美国公司选择来港上市。另外，香港与内地均希望推出更多合作措施，继续做大市场，相信日后新三板将有越来越多公司来港上市。
李令德同时表示：“专门为新兴及创新行业公司设立的新上市制度，已成功引起全球相关企业的浓厚兴趣，并有助于香港转型为‘新经济’的枢纽。”
据了解，截至2018年12月18日，包括小米、美团在内的28家新经济公司已在香港上市，融资额累计约1,360亿港元，占2018年募集资金总额的近一半。
他表示：“作为推动香港‘新经济’发展的一步，新上市制度有助于为这类公司打造合适的生态环境。它还让投资者了解对新兴和创新业务的投资、相关技术、商业模式和战略。因此，‘新经济’公司的上市兴趣将持续不减。”
楼市上下半年走势分歧
2018 年楼市反复，上半年楼市受惠换楼退税宽限及地王等因素，市况延续去年升势畅旺；下半年则因“娥六招”（即修订资助出售单位的定价政策、邀请市建局将位于马头围道的非合作发展项目改作“港人首次置业”先导项目、改拨私营房屋用地以发展公营房屋、成立专责小组协助民间推行过渡性房屋项目、向空置的一手私人住宅单位征收“额外差饷”、修改地政总署“预售楼花同意方案”以改善销售手法）、加息、中美贸易战及股市波动等，楼市交投呆滞。据美联资料显示，2018年上半年一手私楼及二手住宅注册量共录34,852宗，成交金额涉3,239亿，创21年来新高。惟至第三季起市况逆转量价齐跌，成交更为2016年年初后新低。根据差饷物业估价署最新的数字，楼价已从2018年8月份最高位下跌3.7%。一方面，2018上半年楼市以一手主导，但下半年开始一手市场的需求放缓，相反二手成交有回稳迹象。根据土地注册处数据显示，2018年首11个月的现楼注册宗数较2017年同期上升4.3%，这也是七年后的新高。相反，首11个月楼花注册宗数则比2017年仍然减少 23.9%。
香港的楼市受股市影响，息息相关。莱坊大中华区研究及咨询部主管兼董事纪言迅表示，2018年，股票市场大起大落对香港楼市有负面的影响，令发展商却步或削弱买家意欲。加上中国与美国在贸易上的紧张关系，均令楼市萎缩。
中原地产研究部高级联席董事黄良升指出，截至2018年12月18日，全年楼宇买卖合约登记(包括住宅、车位及工商舖物业)暂录78,064宗及7,180.6亿元。料全年录79,200宗及7,300亿元，按年跌5.5%及上升0.5%。料金额将创有纪录以来的历史次高，仅低于1997年的8,680亿元。宗数方面，自2013年实施双倍印花税后，按年整体登记随即跌穿10万宗水平，并连续6个年度徘徊于8万宗附近。
一手私人住宅方面，他料全年将录15,400宗及2,230亿元，较2017年18,501宗及2,428.8亿元下跌16.8%及8.2%。虽然一手交投回落，但金额仍为历史次高，仅低于2017年水平。
二手私人住宅方面，预测全年约3.9万宗及3,320亿元，按年微跌1.9%及上升11.1%。二手金额将为历史第三高，仅低于2010年的4,179亿元及1997年的5,280亿元。
香港房价高企早已举世闻名。香港已连续第八年被美国规划咨询公司Demographia评为全球房价最难负担的城市。瑞银集团发布的全球房价泡沫指数排名，香港前两年还是在六七名徘徊，2018年则已飙升至第一位。尽管差估署楼价指数由去年8月至今已累跌3.7%，但调整远远未能抵销2018年升幅，楼价由2018年初至今仍然升超过6%。若有人幻想政府会因楼价跌而出招救市，短期而言是不可能的。财政司司长陈茂波表示，目前楼市正进行有秩序调整，而政府早年针对楼市推出需求管理措施，是希望遏制投机炒卖﹑非自用需求。他指，未见有条件调整工商舖及物业调控措施。目前楼价回落，但仍大幅超出市民负担能力，目前没有放宽“辣招”的计划。
