2025年5月27日，來自河南南陽的牧原食品股份有限公司 MUYUAN FOODS CO., LTD.(簡稱「牧原股份」)在港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。

牧原股份(002714.SZ)，於2014年1月28日在深交所上市，截至5月27日收市，其總市值約人民幣2,119億元。

牧原股份招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107397/documents/sehk25052700195_c.pdf

主要業務

牧原股份，前身為1995年秦英林先生成立的內鄉縣馬山養豬場，已發展成長為生豬養殖行業的全球領導者，作為一家科技驅動的全球豬肉龍頭企業，是智慧生豬養殖的領航者，已覆蓋育種、生豬養殖、飼料生產、屠宰及肉類加工的全產業鏈條。

根據弗若斯特沙利文統計，自2021年起：

• 按生豬產能及出欄量計量，牧原股份是全球第一大生豬養殖企業，生豬出欄量連續四年全球第一；
• 按生豬出欄量計算，我們的全球市場份額從2021年的2.6%增長到2024年的5.6%，於2024年已經超過第二至第四的市場參與者的合計市場份額數。

牧原股份自2019年開始進軍生豬屠宰肉食業務，以增強公司全產業鏈運營的優勢。根據弗若斯特沙利文統計，按屠宰頭數計量，牧原股份於2024年的屠宰與肉食業務位列全球第五、中國第一。按照收入計量，2021年至2024年間，牧原股份的屠宰肉食業務的收入年均複合增長率居於中國大型同行業企業之首。

2014-2024年牧原股份的總收入複合年均增長率達48.7%，在全球範圍內按照出欄量計算的排名前十的豬肉食品上市企業中收入增速第一。於2014年至2024年期間內，牧原股份的凈利潤複合年均增長率達到72.7%，平均年凈利潤率達到19.0%。在2014年至2024年，按出欄量計，牧原股份是全球十大豬肉食品上市企業中，唯一一家在2014年到2024年平均凈利潤率高於15.0%的企業。

牧原股份，已全面完成運營數字化，全面升級智能養殖系統，全面推進智能飼餵、智能環控、智能巡檢、智能清潔在養殖的應用，為生豬智能化養殖樹立行業標杆。公司於2021年向行業分享優化豆粕日糧技術，被農業農村部作為典型案例向全行業推廣，作為解決行業痛點的戰略舉措，推動行業豆粕減量與氮減排；2024年公司向行業提供降氨除臭解決方案，助力行業氨減排，這一方案已經成為中國生態環境部推廣技術。

牧原股份通過兩大業務板塊運營：

• 生豬業務，公司養殖並銷售商品豬、仔豬及種豬；
  
• 屠宰肉食業務，包括生豬屠宰及銷售白條、分割品及副產品。
  

牧原股份的主要產品包括生豬(商品豬、仔豬及種豬)以及鮮、凍肉類產品。公司採用覆蓋整個行業上下游的垂直一體化經營模式，包括生豬育種、生豬養殖、飼料生產、屠宰以及生豬及肉類產品銷售。通過自繁自養生豬業務和屠宰肉食業務，能夠對整個生產過程保持完全透明、質量控制和可追溯性，從而確保食品安全，並為客戶提供優質的生豬及肉類產品。

股東架構

招股書顯示，牧原股份在香港上市前的股東架構中，

秦英林先生、錢瑛女士，合計持股54.91%；

秦牧原先生，持股0.20%；

其他A股股東持股44.89%。

董事高管

牧原股份董事會由7名董事組成，包括：

• 3名執行董事：
  
  秦英林先生(董事長、總裁)：
  
  曹治年先生(副董事長、常務副總裁兼財務負責人)(秦英林配偶錢瑛的表弟)；
  
  楊瑞華女士(副總裁)(曹治年的配偶)；
• 1名非執行董事：
  
  錢瑛女士(秦英林的配偶)；

• 3名獨立非執行董事：
  

  周明笙先生(北京信寶安業管理諮詢董事總經理、前安永諮詢合伙人)；
  

  閻磊先生(深圳兄弟足球投資執行董事)；
  

  馮根福先生(西安交通大學經濟與金融學院教授、博士生導師)。

監事會由3名監事組成，包括：

• 蘇黨林先生(監事會主席，負責公司環保運營)；、
  
• 李付強先生(監事)；
  
• 魯香莉女士(職工代表監事)；

除執行董事外，高管還包括

    褚柯女士(副總裁)、

    王春艷女士(首席人力資源官)、

    袁合賓先生(首席法務官)、

    秦軍先生(董事會秘書兼首席戰略官)。

    王志遠先生(發展建設總經理)、

    李彥朋先生(養豬生產首席運營官)、

    徐紹濤先生(牧原肉食總經理)、

    牛旻女士(首席獸醫師)。

公司業績

招股書顯示，在過去的2022年、2023年和2024年，牧原股份的營業收入分別為人民幣1,248.26億、1,108.61億和1,379.47億元，相應的凈利潤分別為人民幣149.33億、-41.68億和189.25億元。

中介團隊

牧原股份是次IPO的中介團隊主要有：

摩根士丹利、中信證券、高盛為其聯席保薦人；

畢馬威為其審計師；

方達為其公司中國律師；

高偉紳為其公司香港及美國律師；

金杜為其券商中國律師；

凱易為其券商香港及美國律師；

仲量聯行為其獨立生物資產估值師；

新百利融資為其合規顧問；

弗若斯特沙利文為其行業顧問。

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