中小企業赴美國上市，或面臨嚴厲監管

據英國《金融時報》(FT)周四(2月27日)報道，內地監管機構正在對赴美國上市的小型中資企業進行嚴厲監管，理由是部分企業已淪為股價操縱的工具，給投資者造成了重大損失。

FT引述四名消息人士指，在監管機關看來，那些資本規模小、基本面薄弱的企業更容易受到市場操控，因此計劃對在美國上市的中小企業實施更為嚴格的管控。

「監管疑慮的是，這些赴美國上市的中小企業是否真的需要融資，」其中一名消息人士表示，「而且不只內地的監管機構有這樣的疑慮，其他市場參與者也質疑這些小規模的企業為何需要跑到境外去上市」

據瑞恩Ryanben統計，2024年在美國上市的中概股約75家(不包括SPAC特殊目的併購公司)，其中26家來自香港、約41家來自內地；截至昨日(2月27日)，今年在美國上市的中概股約20家(不包括SPAC公司)，其中6家來自香港、12家來自內地。

去年11月彭博曾報道，香港證監會(SFC)對十多間金融公司、以及個人辦公室進行搜查，包括香港經紀商、美國承銷商的代表、以及支持在納斯達克上市公司的投資者，調查主要針對有關「拉高出貨(pump-and-dump)」操作，即有關方面合謀引致股價出現劇烈波動。報道提及那次行動是在紐約交易所(NYSE)對香港公司提出擔憂的數個月後進行，當時紐交所對這些公司在IPO前的投資者身份、與公司的關係、以及股份分配等問題進行查問。消息人士稱，暫未知有關調查是完全由香港證監會發起，還是美方行動的一部分。

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