2024年12月31日，來自浙江的杭州貝康健康科技集團有限公司的控股公司 SAINT BELLA INC.(以下簡稱「聖貝拉」)，向港交所遞交招股書，擬香港主板IPO上市。這是繼其於2024年6月26日遞表失效後的再一次申請。

聖貝拉招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2024/107055/documents/sehk24123102198_c.pdf

主要業務

聖貝拉，於2017年11月在杭州開設第一家聖貝拉月子中心，作為中國經營領先的產後護理及修復業務的家庭護理品牌集團，擁有中國最大的高端月子中心網絡。截至2024年12月21日，聖貝拉月子中心網絡已覆蓋中國內地22個一二線城市及香港、新加坡及大洛杉磯地區。聖貝拉業務涵蓋月子中心(包括產後護理及修復服務)、家庭護理服務、女性健康功能性食品三大業務線。

根據弗若斯特沙利文報告，按2023年超高端月子中心產生的收入計，聖貝拉是中國最大的產後護理及修復集團；按2021年至2023年收入增長率計，聖貝拉也是增長最快的規模化產後護理及修復集團；聖貝拉也是內地首家拓展至內地以為地區的月子中心運營商。

聖貝拉運營採用多品牌策略，品牌包括：聖貝拉(旗艦超高端月子中心品牌)、艾嶼Bella Isla(側重心理健康的高端月子中心品牌)、小貝拉(高端月子中心品牌)、產後研修所(產後修復服務品牌)、予家(家庭護理服務品牌)、廣禾堂(女性健康功能性食品品牌)、S-bra(女性內衣品牌，作為產後修復服務的一部分)。

月子中心

聖貝拉，運營聖貝拉、艾嶼la Isla、小貝拉品牌下的月子中心，截至2024年12月21日，公司在中國內地22個城市擁有69家月子中心，包括57家自有中心(公司全資或控股的中心)、12家管理中心(第三方全資或控股、由聖貝拉管理的中心)，於2023年按收入計，聖貝拉在杭州、上海月子中心市場份額分別為14.0%、5.1%。

在內地以外，截至同日，公司在香港擁有1家管理中心、在新加坡擁有1家自營中心、大洛杉磯地區擁有1家管理中心。

家庭護理服務

聖貝拉安排具備相應技能的育嬰師，為客戶提供所需的家庭護理服務，公司提供三個月至36個月的家庭護理服務套餐，價格範圍為每年約人民幣17.28萬元至人民幣38.4萬元。大部分客戶選擇三個月至12個月的套餐。

截至2024年6月30日止六個月內，聖貝拉有501名育嬰師與一位或多位客戶持續合作，當中約有39%年齡在40歲以下。

女性健康功能性食品

通過廣禾堂食品開展，聖貝拉於2021年10月收購併擁有廣禾堂品牌。根據弗若斯特沙利文報告，廣禾堂是中國女性健康食品行業的領導者之一，在營養、健康及保健領域已有20多年的歷史。廣禾堂以植物提取物和專利配方為核心，借鑒傳統中醫理論，不斷進行產品創新，開發出種類齊全的產品組合。經過多年積累，廣禾堂制定四階段產後護理模式及三階段小月子修復系統。廣禾堂的產品可以幫助女性實現從經期到孕期、哺乳期、產後、流產後等不同階段的日常健康管理。

股東架構

招股書顯示，聖貝拉在上市前的股東架構中，

向華先生，通過Primecare BVI、Xiang SPV分別持股38.24%、4.25%；

Holdco SPV*，持股11.88%；

*Holdco SPV的股東：華湘莉女士(30.9%，向華先生的母親)、林宛頤女士(53.2%)、韓繼文先生(9.1%)、楊暕女士(6.8%)，通過各自全資擁有的BVI公司持股

騰訊(00700.HK)，通過Tencent Mobility持股11.61%；

高榕資本，通過Gaorong BK持股8.26%；

寧波唐竹(崑山唐竹為GP，廣東聯塑創投持有98.94%的LP權益)，持股6.61%；

崑山唐陸(崑山唐竹為GP，高天、劉雅娟、王可馨、周煒為LP)，通過Panda Six持股3.96%；

新鴻基公司(00086.HK)，持股2.98%；

中國人壽(601628.SH，02628.HK)，通過國壽持股1.96%；

River Delta，持股1.75%；

海南聖誕，持股1.72%；

C Capital，持股1.69%；

諸暨健投，持股1.27%；

Gotham Equity，持股1.19%；

耀和，持股1.08%；

Pegasus Capital，持股0.85%；

太古地產(01972.HK)，通過雅畔持股0.68%。

董事高管

聖貝拉董事會由5名董事組成，包括：

• 1名執行董事：向華先生(創辦人、董事會主席、首席執行官)；
• 1名非執行董事：梁珺先生(騰訊科技(上海)投資部，杭州貝康董事)；
• 3名獨立非執行董事：伍淑清女士(世界貿易中心協會WTCA董事會終身名譽理事)、Rainer Josef Bürkle先生(前萬豪集團大中華區豪華酒店區域副總裁)、曾剛雄先生(海通國際企業融資部投資銀行副主席)。

除執行董事外，高管包括聯合創始兼首席運營官林宛頤女士，首席護理官劉美芳博士，首席營養官鍾宇富博士，財務與創新部副總裁趙名揚先生。

公司業績

招股書顯示，在過去的2021年、2022年、2023年和2024年上半年，聖貝拉的營業收入分別為人民幣2.59億、4.72億、5.60億和3.58億元，相應的凈虧損分別為人民幣1.22億、4.12億、2.39億和4.80億元，相應的經調整凈利潤分別為人民幣-2,986.8萬、-4,462.8萬、2,077.2萬和1,714.9萬元。

中介團隊

聖貝拉是次IPO的中介團隊主要有：瑞銀、中信證券為其聯席保薦人；安永為其審計師；通商為其公司中國律師、網絡安全及數據合規律師；德恆為其公司中國律師；Allen Overy Shearman Sterling為其公司香港及美國律師；競天公誠、蘇利文·克倫威爾分別為其券商中國律師、券商香港及美國律師；弗若斯特沙利文為其行業顧問。

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