2024年7月26日，來自江蘇常熟的江蘇正力新能電池技術股份有限公司 Jiangsu Zenergy Battery Technologies Group Co., Ltd. (以下簡稱「正力新能」)向港交所遞交招股書，擬香港主板IPO上市。

正力新能招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2024/106670/documents/sehk24072602005_c.pdf

主要業務

正力新能，成立於2019年，作為中國領先的動力及儲能電池製造商，提供電芯、模塊、電池包、電池簇、電池管理系統的一體化方案，致力於拓展電化學產品在陸海空互聯全場景下的大規模應用。

根據弗若斯特沙利文報告，按2023年裝機量計，正力新能是中國動力電池前十企業中極少數擁有汽車零部件基因的公司。公司核心管理層深耕汽車零部件行業，具有對汽車行業的深刻洞見，打造了多技術路徑下核心業務的車用動力電池產品矩陣，並前瞻性研發航空電池，從而在電池行業的多個場景拓展與快速的技術迭代中佔據領先地位。

正力新能的動力電池客戶包括大型央國企、造車新勢力及跨國領先整車汽車，公司在一汽紅旗、廣汽傳祺、零跑汽車、上汽通用五菱、上汽通用等全球多個龍頭企業核心車型的電池產品供應份額持續提升。截至2024年3月31日，我們對零跑汽車核心BEV車型的銷售滲透率及對上汽通用核心PHEV產品GL8陸尊PHEV滲透率達50%以上。

根據弗若斯特沙利文報告，在中國：

• 於2023年按動力電池裝機量計，正力新能在動力電池市場排名第10名，在磷酸鐵鋰動力電池市場排名第7名，在三元動力電池市場排名第8名。
• 按2022年至2023年的裝機量同比增速計，正力新能在動力電池市場裝機量前十的企業中排名第2名，在磷酸鐵鋰動力電池市場裝機量前十的企業中排名第1名；

• 按2023年前三個月及2024年前三個月的裝機量同比增速計，正力新能在動力電池市場裝機量前十的企業中排名第2名，在磷酸鐵鋰動力電池市場裝機量前十的企業中排名第1名，在三元動力電池市場裝機量前十的企業中排名第2名。

正力新能推出了一系列具有競爭力的產品：

• 高能量密度快充磷酸鐵鋰電池：通過材料和電極設計的優化，重量能量密度達約190Wh/kg；通過高壓實密度磷酸鐵鋰材料的開發及導入，體積能量密度達到430Wh/L以上，並且可以兼顧2.2C的快充能力。

• PHEV及EREV電池。具備極高的循環壽命，循環次數最高4,000次，可實現30分鐘快充至80%電量。

• HEV電池。公司和合營企業新中源豐田的HEV電池產品覆蓋鋰電與鎳氫兩種技術路線，兼具高功率、長壽命、高安全。最大脈衝放電倍率可以達到80C，工況循環壽命27,000次以上。

• 乾坤電池（BEV電池包）。能量密度達260Wh/kg，7分鐘快充至70%電量，採用首創的榫卯卡接技術，根據弗若斯特沙利文的資料，在行業中率先實現單顆電芯可拆解、易維修。

• 騏龍電池（BEV電池包）。電量高達170kWh，截至2024年6 月30日是中國乘用車最大電量電池系統，電芯能量密度達306Wh/kg，採用雙重半固態技術，9分鐘內可從10%電量快充至70%電量。

• 航空電池。公司是中國動力電池行業中第一家獲得AS9100D航空航天質量管理體系認證證書的公司，也是蘇州市首批「低空經濟」領航企業。公司的航空電池產品能量密度超320Wh/kg，15分鐘快充至80%電量，20%低電量狀態下仍可實現超12C高倍率放電，產品可實現航空級別安全標準。

股東架構

招股書顯示，正力新能在上市前的股東架構中，

曹芳女士、陳繼程博士共同控制管理層股東持股約48.56%，與持股約16.04%的財務投資者一致行動，合共控制約64.60%的投票權，一致行動及投票代理協議擬於上市後終止。

管理層股東(48.56%)：

正力投資(曹女士42%，陳博士46%，新中源創投12%)，持股19.30%；

新中源創投(曹女士52%，陳博士48%)，持股16.01%；

南京淼德(曹女士、陳博士控制，股權激勵計劃)，持股9.94%；

南京泫德(曹女士、陳博士控制，股權激勵計劃)，持股2.33%；

正力壹號(曹女士、陳博士為普通合伙人，股權激勵計劃)，持股0.15%；

正力貳號(曹女士、陳博士為普通合伙人，股權激勵計劃)，持股0.84%；

財務投資者(16.04%)：

無錫正海，持股3.78%；

福建耀華，持股2.52%；

五礦元鼎，持股2.27%；

北京佳得，持股1.88%；

中信股份(00267.HK)，控制的聚信西海持股1.10%；

橫琴新動能，持股0.88%；

聯和嘉盈，持股0.88%；

興業證券(601377.SH)，通過興證投資管理，持股0.75%；

安徽海創，持股0.55%；

盛屯礦業(600711.SH)，持股0.55%；

馬少棟，持股0.50%；

中泰融灝，持股0.38%；

其他投資者：

華福投資，持股6.94%；

東南產投，持股5.02%；

東南投控，持股3.29%；

東南新能，持股1.10%；

興思勝聯，持股4.54%；

海松資本，持股2.47%；

雙禾正華，持股2.27%；

中金上汽新興產業基金，持股1.65%；

晨熹十二號，持股1.51%；

南京空港，持股1.39%；

建發產投，持股1.10%；

創合鑫材，持股1.10%；

蘇創能源投資，持股1.10%；

建設銀行(601939.SH，00939.HK)，最終控制的嘉興宸玥、南京合翼分別持股0.71%、0.11%；

廈門國貿，持股0.55%；

竇玉林先生，持股0.27%；

吳雅鳳女士，持股0.27%；

董事會

正力新能董事會由7名董事組成，包括：

• 3名執行董事：曹芳女士(董事長)、陳繼程博士(總經理)、於哲勛博士(職工代表董事)；
• 1名非執行董事：張力先生；
• 3名獨立非執行董事：許志明博士、龔正良博士、肖珉博士。

監事會包括3名成員：劉剛先生、洪平先生、葛威先生(曾用名葛小威)。

除執行董事外，高管還包括常務副總經理唐佳先生，首席財務官兼董事會秘書梁旺春先生。

公司業績

招股書顯示，在過去的2021年、2022年、2023年和2024年前三個月，正力新能的營業收入別為人民幣14.99億、32.90億、41.62億和7.37億元，相應的凈虧損分別為人民幣4.02億、17.20億、5.90億和0.70億元。

中介團隊

正力新能是次IPO的中介團隊主要有：中金公司、招銀國際為其聯席保薦人；安永為其審計師；方達、達維為其公司中國律師、公司香港及美國律師；競天公誠、科律為其券商中國律師、券商香港及美國律師；弗若斯特沙利文為其行業顧問。

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