百威亚太:预计9月30日上市,重返香港主要因为香港是亚洲最好的金融中心

百威亚太:预计9月30日上市,重返香港主要因为香港是亚洲最好的金融中心

百威亚太(01876),有望成为港股2019年「新股集资王」,拟于明日起招股,并于9月30日挂牌。

百威亚太:预计9月30日上市,重返香港主要因为香港是亚洲最好的金融中心

百威亚太于7月中宣布押后上市,至今仅约两个月,公司前后两份招股书已有不少区别,百威亚太执行董事兼首席执行官杨克(Jan Craps)提到,由于公司早前出售澳洲业务,目前的业务组合更聚焦增长,相信有助吸引投资者。


亚太区西部业务比例增至七成

杨克在出席记者会时指出,公司于宣布暂缓来港上市后,以113亿美元(881.8亿港元)出售业务较成熟、增长较慢的澳洲业务,令包含东南亚及中国在内的亚太区西部业务比例,由五成提升至七成,意味目前的业务组合较首次申请上市时更具增长潜力。

 

引新加坡主权基金作基石投资者

百威亚太,原订于7月底上市,最终临时叫停,有报道指是机构投资者认购不足额所致。公司今次再度申请上市,似乎已针对该问题有备而来,除了因应出售澳洲业务而将集资额缩减至约349.8亿元,亦引入新加坡主权基金GIC作基石投资者,斥资10亿美元(约78.4亿港元)大手认购。杨克解释指,公司暂缓上市计划后,一直与投资者保持沟通,其中GIC对公司有深厚的投资意愿,故此引入对方作长期合作伙伴。

此外,公司亦于今次上市计划中新增相对罕见的发售量调整权公司可因应市场反应增发4.65亿股,集资额最多可增加约140亿元。杨克指出,此举是期望集资计划更具弹性,并强调即使决定增发股份,投资者的股份亦不会被摊薄。


派息不少于25% CEO称续寻找收购机会

百威亚太今次上市计划的第三个不同之处,则是于招股文件中指列明股息政策,表明上市后的派息比率将不低于25%。杨克称,期望藉此向投资者作出更明确的承诺,但重申公司的资本管理政策未有改变,将会继续以业务增长及寻找并购机会为首要目标。至于未来的并购目标,他则指对东南亚地区感兴趣,包括越南、泰国、菲律宾等,原因是该等市场的啤酒市场尚未「高端化」,百威亚太有充足的市场拓展机会,希望透过其横跨亚太的分销平台,协助地区品牌晋身成行业领袖。

问及何以选择于此时重启上市,杨克响应指百威亚太主打亚洲业务,期望留在亚洲上市,而香港的基础强劲,长远前景非常亮丽,是亚洲最好的金融中心,继续是合适的企业总部所在地。


市场忧估值较同业贵

软库中华证券研究部副总裁谢承志认为,该公司重新招股将早前争议的集资额大、定价过高、无基石投资者问题作出妥协。不过,今次若扣除已出售的澳洲业务,并且以上限价30元定价,市盈率将高达50倍,他担心未必吸引到机构性投资者。他又指,百威亚太于七月份将澳洲业务售予朝日集团,由于该业务相对成熟及增速低,出售有助降低债务率,并提升整体增速。他认为,该公司没有什么大问题,相信这次可以顺利上市。不过,有参与七月份举行的投资者推介会的投资者认为,虽然公司是次估值的确有所减少,但相较同业仍是轻微偏高,惟认为该公司在高端啤酒市场是龙头企业,日后发展潜力仍然大,因此看好该公司的前景。

或成今年全球IPO亚军

数据显示,按48亿美元来计算,这家啤酒商势将成为今年的全球IPO亚军,仅次于Uber Technologies Inc.,Uber 5月份在美国进行了81亿美元的IPO。

「如果百威亚太成功上市,则将对香港的资本市场产生积极影响,其会显示出大型上市交易在那里会有良好的需求, 」德勤中国驻香港的全国上市业务组联合主管Edward Au表示。他补充说,这也将让后面更小型的股票发售交易变得更加容易。

锐升证券联合创办人及首席执行官邓声兴预计,因啤酒股市场受大众喜爱,百威亦是国际知名品牌,再加上出售澳洲业务后,百威亚太的资金压力已经减弱,相信始终会有一个较好的上市成果。

汇盈证券董事谢明光也认为,只要价钱合理,相信会获足够认购,早前搁置的上市计划不会影响投资者意欲。

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Author: RyanBen

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